07-31
2026
国际石脑油和原油等价格猛涨，而液氯、硫酸等产品却大跌，市场冷暖分化明显。美伊关系僵持和关键海峡通行不畅，让氦气、生物柴油和农化品更容易受到冲击且短期难恢复。氦气作为天然气的副产品高度依赖卡塔尔供应，一旦通路受阻就可能出现两三个月的全球紧缺。生物柴油在欧洲能源安全中分量加重，即使原油上涨也会推动其量和价一起走高。粮价因油价和地缘冲突上涨后，往往会带动化肥和农药在未来一两年走强。磷化工和钾肥的国内外价差可能扩大，农药需求也有望增长。不是所有化工品都在受益，像液氯和硫酸跌幅很深，说明需求冷热不均。整体看，建议把目光放在进口替代、纯靠内需和能稳定派高股息的板块上，以降低外部扰动的影响。