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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 中邮证券 👤 刘海荣,费晨洪,李家豪,刘隆基,李金凤 增持 强于大市 37页
本周期化工行业整体表现疲软,指数下跌3.4%,跑输大盘,但粘胶、炭黑等细分领域逆势上涨,而氟化工等板块跌幅较大。国家近日发布了未来五年油气行业发展蓝图,明确到2030年国内油气供应量要达到4.4亿吨油当量。规划还大手笔布局能源基础设施,计划新建2万公里油气管道,让全国管网总长度达到22万公里,并大幅提升天然气储备和接收能力。为了挖出更多深层油气,国家将重点攻关15000米智能钻机等关键设备。同时,文件强调绿色低碳转型,支持用绿色燃料替代传统石油,并推动碳捕集与封存(即把排放的二氧化碳收集起来埋入地下以防污染)技术的大规模应用。在基建方面,多条国家级油气输送大动脉即将开工或规划,如西气东输四线、...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 国信证券 👤 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥 增持 优于大市 15页
国家医保局正式推出新版医院收费规则,将疾病细分为825个组别,比上一版增加了近四分之一。简单来说,DRG就是医保按病种给医院'打包付费'——治好某种病给固定金额,而不是做一项检查收一次钱,这会倒逼医院控制成本、提高效率。新规要求各地在2026年底前完成准备,2027年3月正式执行。新规则特别照顾了复杂手术、癌症放化疗、多部位同时手术等疑难病例,让收治重症的医院能拿到合理补偿。这意味着医院以后不能靠多开检查、多用药来赚钱了,而是要拼诊疗水平、运营效率和成本管控。能治复杂大病的大型医院和有标准化复制能力的连锁医疗机构会更吃香。本周医药板块整体下跌2%,表现弱于大盘。
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2026
📅 2026-09-09 🏢 国元证券 👤 龚斯闻,许元琨,楼珈利 增持 推荐 11页
低空经济(指利用离地面较近的空域进行飞行活动的经济形态,如无人机送货、空中 taxi 等)正在加速发展,黑龙江已出台促进条例,重点发展无人直升机和大型无人机,长三角地区也成立了低空安全联合行动和测试基地。与此同时,国内工程机械企业(如挖掘机、起重机等设备制造商)在出口市场依然竞争力强劲,虽然8月份设备平均工作时长比去年同期下降约5%,但比上个月略有增长,行业整体仍被看好稳步增长。报告建议投资者关注低空经济产业链上的几类公司:负责基础设施建设的、造整机的、生产核心零部件的,以及做空管运营的;同时关注出口型工具企业、工程机械龙头和工业母机(即制造机器的机器,是工业基础)相关企业。整体来看,这两条赛...
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2026
📅 2026-09-09 🏢 头豹研究院 👤 许哲玮 13页
这种叫BOPET的特种塑料薄膜正在从普通的包装袋材料,升级为高科技产业的关键零件。过去几年它的市场规模基本没怎么变化,但随着新能源电池和高清屏幕的需求增加,行业已经开始回暖。专家预测未来五年,这个市场的规模每年会以接近百分之七的速度稳定增长。增长的主要动力不再是传统包装,而是太阳能板、电子屏幕等高端领域。简单来说,就是这种薄膜正在“脱胎换骨”,从低附加值的日用品材料变成高价值的高科技材料。制造企业必须掌握更复杂的工艺才能吃到这块新蛋糕,行业洗牌将让技术领先的公司赚得更多。
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2026
📅 2026-09-09 🏢 头豹研究院 👤 陈夏琳,赵启锐 23页
中东冲突对不同金属的价格影响差别很大,其中铝最容易受冲击,而锂基本不受影响。因为中东地区生产了全球近一成的铝,而且炼铝极度依赖稳定电力和海运通道,一旦局势紧张导致减产或运输受阻,全球铝的供应缺口可能会扩大到135万吨左右,相当于让原本就紧张的库存进一步下降了五分之一,这会直接推高铝价。铜的情况稍好,中东产量只占全球的百分之二左右,冲突不会从根本上改变供需,但会让原本就紧张的铜矿石雪上加霜,抬高价格底线。锂的主要产地在澳洲、南美和中国,运输也不走冲突区域,所以短期几乎没影响。至于钨、锑、稀土和钴这些小金属,由于全球产量集中在少数几个国家且受政策严格管控,打仗引发的战略囤货心理会让它们变得更抗跌且...
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📅 2026-09-09 🏢 国信证券 👤 杨林,张歆钰 增持 优于大市 21页
制冷剂(空调和冰箱用来制冷的化学材料)价格在2026年8月继续上涨,这让生产制冷剂的中国化工企业利润大幅增长。以主流产品R32和R134a为例,每吨售价已经涨到6.4万到6.5万元左右。英国和美国最近放缓了淘汰这类制冷剂的速度,这意味着全球对制冷剂的需求会比预期维持更久,对中国出口企业是好消息。空调行业虽然9月产量同比有所下降,但四季度因为去年基数较低,预计会恢复增长。更值得关注的是,人工智能的快速发展正在带动含氟电子材料的需求爆发,比如AI服务器散热需要用到含氟冷却液,半导体制造需要高纯度含氟化学品。主要氟化工企业上半年业绩表现亮眼,比如行业龙头巨化股份净利润同比增长29%,永和股份更是大增...
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📅 2026-09-09 🏢 国信证券 👤 王蔚祺,李恒源,王晓声,李全,袁阳 增持 优于大市 24页
锂电池企业今年二季度卖出的电池数量比去年同期猛增超过一半,比上季度也增长了20%到30%,整体赚钱能力保持稳定向好。储能(就是把电储存起来以备后用的设备)市场特别火热,预计今年全球储能设备安装量将达到455GWh,比去年增长40%,主要因为国内订单爆发、美国数据中心大量采购、欧洲电价上涨以及新兴国家政策推动。新能源汽车出口依然强劲,带动整个电池产业链出货持续上升。原材料方面,生产电池正极的材料赚钱稳定,做隔膜的工厂订单排满、利润持续上涨,但做负极材料的企业因为原料价格波动压力稍大。风电行业正在回暖,国家规划未来新增海上风电开工1亿千瓦,风机出口也保持高景气。电网投资确定性很高,上半年特高压招标...
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📅 2026-09-09 🏢 万联证券 👤 王如冰 增持 强于大市 6页
43家上市券商今年上半年合计赚了超过3600亿元收入、超过1550亿元净利润,比去年同期分别增长44%和61%,业绩非常亮眼。当前A股市场交易活跃,每天成交额接近2万亿元,投资者借钱炒股的资金(融资余额)也维持在2.6万亿元的高位。新股发行(IPO)明显回暖,今年前8个月融资规模接近2000亿元,比去年翻了两倍多,这将直接增加券商的承销收入。但奇怪的是,券商股票的价格却很便宜,市净率(股价与每股净资产的比值)只有1.17倍,处于2016年以来最低的12%水平区间,也就是说券商实际赚钱能力和股票价格严重不匹配。报告认为券商的经营环境依然良好,当前价格具有较高的安全垫,估值回升值得期待,建议投资者...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 中邮证券 👤 张银新 增持 强于大市 7页
国家财政部联合烟草公司向8家大型国有金融机构(包括银行和保险公司)一次性注资3600亿元,相当于给金融系统做了一次「输血」,让它们有更多本钱去放贷和投资。这次注资能让工商银行和农业银行的资本安全垫分别加厚0.34和0.61个百分点,四家主要保险公司的偿付能力也同步提升。短期来看,因为总股本变大,每股收益会被轻微稀释(工商约3.5%、农业约6%),但影响有限;中长期反而能增强经营稳定性,推动股价估值回升。更重要的是,这笔钱能撬动巨大杠杆——工行和农行理论上可分别新增实体贷款约1.27万亿元和2万亿元,四家保险公司合计可新增权益投资上限约2100亿元。此外,注资还能改善银行的利率风险指标,使工行和...
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📅 2026-09-09 🏢 中航证券 👤 薄晓旭 增持 增持 11页
43家上市券商2026年上半年赚了约1554亿元,比去年同期增长近一半,赚钱最多的是券商自己炒股炒债(自营业务)和帮客户买卖股票收手续费(经纪业务)。券商行业正在拉开差距:大券商像中信、华泰等凭借资金和客户优势越来越强,中小券商则要靠押注特定赛道(如科技、高端制造投资)来突围。监管部门正在鼓励券商之间合并重组,这被看作提升竞争力的有效方式,未来行业集中度会提高。保险方面,5家大型保险公司上半年赚了约3174亿元,同比大增78%,主要功劳是股市回暖让它们投资赚的钱大幅增加。同时,卖保险的渠道也在从拼规模转向拼质量。综合来看,券商和保险今年的好业绩都跟股市回暖密切相关,后续能维持多久还要看市场脸色...
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📅 2026-09-09 🏢 东吴证券 👤 黄细里 18页
8月汽车销量数据和蔚来二季度财报发布后,东吴证券对四大汽车细分领域做出展望。乘用车方面,由于去年同期基数较高,预计2026年下半年国内销量下滑幅度会收窄,国内应关注不受政策波动影响的高端电动车品牌,出口则优先选择海外布局成熟的车企。重卡2025年全年批发销量达114.4万辆,同比增长近27%,超出市场预期,预计2026年国内销量小幅增长3%至80-85万辆。客车领域以旧换新补贴力度延续且略超预期,待更新的老旧公交车超过10万辆,预计2026年公交销量约4万辆,同比大涨40%。摩托车行业中大排量车型和出口持续火热,预计2026年总销量近1940万辆,其中大排量摩托车出口将增长50%至83万辆。整...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 中航证券 👤 薄晓旭 增持 增持 11页
券商和保险公司的上半年成绩单非常亮眼,整个非银金融行业利润大幅增长。43家上市券商半年收入超过3655亿元,利润暴涨近50%,主要靠股市回暖带来的投资赚钱效应和交易佣金。中信证券以233亿元的净利润稳居行业第一,利润超百亿的券商已有5家。保险公司表现更加强劲,五大巨头半年利润合计突破3173亿元,同比大增近80%,核心原因是它们拿保费去投资股市赚到了大钱。不过,这种高增长高度依赖股市行情,如果市场波动或利率变化,收益也会随之起伏。监管层正在大力推动券商“强强联合”或兼并重组,未来行业资源会进一步向大公司集中。报告建议普通投资者重点关注抗风险能力强的大型金融机构,如中信证券、华泰证券、中国平安和...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 大同证券 👤 张坤飞 持有 看好 13页
九月份钢材市场开局呈现“成本推着涨价,但实际需求还没完全跟上”的态势。虽然钢铁厂的生产线开始慢慢恢复运转,但由于卖钢材赚不到什么钱,大家扩产都很小心。从买钢材的人来看,盖房子和修路用的钢材需求依然比较冷清,受房地产不景气和基建拨款慢的影响。但造汽车、造船子等制造业需要的钢材却卖得不错,特别是造船行业一直很火爆,撑起了工业钢材的销量。目前钢材价格之所以能稳住并小幅上涨,主要是因为炼钢用的煤炭和焦炭变贵了,而不是因为买的人突然变多了。这就好比做面包的面粉涨价了,面包店不得不提高面包售价,但吃面包的人其实并没有增加。整体来看,钢材库存还是偏高,买卖双方的博弈还在继续。对于投资者来说,这个行业目前适合...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 开源证券 👤 金益腾,毕挥,李思佳 持有 看好 19页
2026年上半年化工行业赚钱能力大幅增强,利润暴涨近七成,但企业扩建新厂的投入反而减少了7.7%,说明行业正在从盲目扩张转向追求质量。化工板块整体收入接近1.4万亿元,同比增长13.8%;更亮眼的是净利润达到1061亿元,增速高达35.3%,赚钱效率明显提升。单看二季度,利润环比猛增近四成,景气度持续走高。同时,行业每卖出100元能多赚近2元,毛利率和净利率双双攀升。资本开支下降和在建工程减少表明企业不再热衷于砸钱建新产能,而是更关注现金流和股东回报。石油石化板块(不包括中石油和中石化)同样表现优异,利润大增50.5%,毛利率接近25%。化工产品价格指数上半年上涨近15%,带动板块指数跑赢大盘...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 申港证券 👤 徐广福 持有 增持 8页
上周证券板块指数微涨0.13%,虽然跑赢了下跌超1%的大盘,但板块内涨和跌的股票数量几乎各半,说明资金对后市方向仍很犹豫。从买卖价格来看,目前券商股的整体估值处于过去四年半以来的较低位置,继续大幅下跌的空间相对有限。宏观经济数据显示,8月份反映企业生产经营的指数小幅回升至49.8%,服务业指数保持在49.0%,表明经济正在慢慢修复,但尚未跨过50%的景气荣枯线。在此背景下券商股内部走势分化,首创证券等股票领涨,中金公司等股票跌幅靠前。综合来看,当前板块处于价格相对便宜但缺乏明确上涨催化剂的纠结期,建议投资者保持持仓或逢低布局。对于普通投资者而言,当前位置向下安全垫较厚,但向上突破仍需等待经济数...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 中银证券 👤 刘恩阳,苏雪儿 增持 强于大市 16页
医药行业正在走出低谷,赚钱能力明显变好。2026年上半年整个医药板块赚了约987亿元,比去年同期多赚了接近两成,而且第二季度改善更快,利润增长接近28%。这一好转主要因为三个原因:一是过去几年让药企头疼的药品集中采购和反腐检查已经常态化,冲击越来越小;二是国家出台了新政策支持创新药可以卖更好的价钱,商业保险等付费渠道也在扩大;三是医保基金收入增长快于支出,给医院和药企结账的速度也明显加快,企业回款更快了。目前行业内部冷热不均:最火的是CXO(帮药企做研发外包的服务商)和创新药,CXO二季度利润暴增66%;而传统仿制药企业还在挨集采降价的打。另外一些之前跌得很惨的领域也开始回暖,比如医疗器械、原...
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2026
📅 2026-09-09 🏢 金元证券 👤 李景星 买入 强于大市 10页
低空经济行业近期获得政策强力支持,交通运输部首次出台无人机公路应急抢通和边坡巡检技术指南,为行业应用提供了明确规范。本周低空经济板块小幅上涨,平均每天交易金额接近1800亿元,比上周增长了6%,资金关注度持续提升。地方建设也在加速,温州市发布低空基础设施规划,计划到2035年新增近1800个飞行器起降点,总数将超过2100个。产业端动作频频:多家企业获得数千万到数亿元不等的融资,小鹏汇天的飞行汽车服务中心落地成都,还有企业完成了全球首次跨海岛无人机运输,说明低空经济正在从概念走向实际应用,覆盖飞行汽车、无人机物流、道路巡检等多个场景。不过行业仍面临不确定性,低空空域(即允许无人机和飞行器飞行的...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 金元证券 👤 李景星,谭景文 买入 强于大市 16页
上周传媒板块大涨6%,在所有行业中排名第一,主要受到三大因素推动:AI技术加速商业化、影视内容升级、游戏获批数量大增。AI领域,国产大模型在国际上的使用量已进入全球前三,快手旗下的AI视频工具估值超过1200亿元,说明市场高度看好AI的实际应用前景。影视方面,芒果TV推出的《后西游记》是国内第一部用AI技术生成的长篇电视剧,并在湖南卫视黄金时段播出,这标志着AI制作的内容已经从短视频正式进入主流长剧领域;同时暑期电影票房创下近三年最高,观众观影热情明显回暖。游戏方面,8月份有215款游戏获得上市许可,数量创下今年新高,这意味着更多新游戏即将面世,相关公司的收入有望在今年底开始体现。报告建议投资...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 金元证券 👤 贾晓庆,孙嘉瑞 买入 强于大市 10页
铝价目前保持在高位,仓库里的铝库存正在快速减少,随着9月传统销售旺季到来,铝市场供不应求的局面有望进一步巩固。虽然近期股市大盘整体下跌,但铝价反而逆势上涨,国内铝价已升至每吨约2.43万元。这主要是因为国内炼铝产能已触及政策天花板,短期内无法大幅增加,加上海外主力铝厂因事故复产缓慢,导致全球库存降至历史低位。同时,国内8月经济景气指数回暖,叠加9月是制造业采购旺季,下游工厂的开工率和用铝需求开始回升。不过,目前建筑和包装领域的用铝订单还没完全跟上,旺季需求的实际强度仍需观察。未来随着汽车等行业加速采用全铝车身来减重,铝材的长期应用空间还将继续扩大。总体来看,那些主营业务高度集中在原铝生产的企业...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 金元证券 👤 周强 买入 强于大市 15页
AI算力的大规模建设正引爆光通信设备需求,相关上市公司上半年业绩出现爆发式增长,成为整个科技产业链里赚钱最确定的一环。光通信设备就像数据中心内部的“超级高速公路”,专门解决人工智能计算时遇到的数据传输慢(即带宽瓶颈)和芯片发热耗电大(即功耗墙)的难题。随着新一代超高速传输产品和新型芯片封装技术开始商用,该行业龙头企业在未来两年仍能保持高增长态势。尽管本周通信板块整体股价下跌并跑输大盘,但这反而为投资者提供了逢低买入优质企业的机会。建议普通投资者积极关注光通信核心龙头的回调布局时机。不过投资时也需留意国际局势变化、AI实际应用推广放缓以及算力建设回报率下降等潜在风险。
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 东吴证券 👤 曾朵红 83页
新能源行业2026年上半年整体表现惨淡,总收入约7160亿元略有下滑,利润更是大幅亏损47亿元,但内部各细分领域冷热不均。储能(把多余电力储存起来的设备)是最火爆的方向,需求持续旺盛,多家相关公司利润翻倍增长。风电(利用风力发电)新增装机量同比下降约12%,整体节奏放缓,但海上电缆等部分环节依然赚钱。光伏(利用太阳能发电)处境最艰难,产能严重过剩导致价格持续下跌,全行业普遍亏损,不过硅料(光伏板核心原材料)库存下降了13%,去库存初步见效。光伏行业正在淘汰落后产能,新一代BC技术(转换效率更高的电池技术)产品占比提升是扭亏的关键希望。报告建议投资者重点关注三个方向:储能和逆变器(将直流电转为交...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 开源证券 👤 刘呈祥,吴文鑫,朱晓云 持有 看好 43页
2026年上半年银行整体赚钱能力明显恢复,营业收入增长7.4%,但利润只增长3%左右,原因是银行把多赚的钱拿来多存风险准备金,让业绩更扎实。不同类型银行表现差异很大:国有大银行和城商行增长较好(收入增8%-9%),股份制银行和农商行相对较弱(收入增2%-3%)。核心差距在于谁能用更低的成本拉到存款、谁放贷款能收更高的利息。在利率持续走低、好资产难找的环境下,银行靠投资债券等金融市场赚的钱已占总收入近三分之一,投资能力成为银行之间拉开差距的关键。资产质量整体稳定,不良贷款率维持在1.22%,但个人房贷违约风险有所上升,需要持续关注。报告认为银行股在当前低利率环境下属于「高股息+盈利稳定」的稀缺资...
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09-09
2026
📅 2026-09-09 🏢 国信证券 👤 张伦可,陈淑媛 增持 优于大市 82页
北美软件公司的业绩正迎来强劲反弹,人工智能不仅没有吞噬这些软件,反而帮它们赚得更多。过去这些企业软件主要是给管理者看数据图表或走审批流程,现在接入了先进的人工智能系统后,它们能直接代替员工完成具体任务,帮企业实实在在地省钱。像网络安全、语音通话和数字广告这几类软件公司业绩已经大涨,而原本做数据存储和分析的公司也迎来了翻身。市场逐渐发现,人工智能虽然聪明,但干不好企业里最繁琐的收尾活儿,必须依赖这些软件公司提供的数据接口、权限管理和安全保护。因此,谁能帮企业管好工作流、守住安全底线,或者手里握着独家行业数据,谁就能在未来占据绝对优势。目前各家公司正按人工智能的赚钱能力分成几大阵营,整体行业景气度...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 世纪证券 👤 王俐媛 8页
国家医保局最近升级了医院医保付费系统(DRG/DIP,即按病种打包付费的方式),把看病的分类做得更细更科学。新版方案将疾病核心分组大幅增加至近500个,同时精简病种数量但将覆盖病例比例提升至95%,确保医保钱花得更精准。这次调整特别向老人、儿童以及手术机器人等新技术倾斜,并保留最高5%的特例审批通道给创新药械。医院拿到医保预付款的速度大幅加快,全国300多个地区已提前拨付超900亿元,医院结账周期被压缩到20天以内。对患者而言,这意味着报销更透明,先进技术和特效药更容易进医院使用。对药企来说,真正能解决临床难题的创新产品将获得更好的市场回报。整体来看,这次医保改革是用更科学的付费标准倒逼医院提...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 万联证券 👤 潘云娇 增持 强于大市 11页
2026年上半年交通运输行业整体赚钱能力有所提升,但内部各板块冷暖差异很大。行业整体收入突破1万亿元并增长8.2%,但由于二季度国际油价大涨推高了燃油等运输成本,最终净利润只增长了5.4%。航运板块生意最红火,收入和利润都大幅上涨,是上半年表现最好的子行业。快递行业因为恶性价格战得到政策遏制,利润反弹最快达到25.3%,下半年节假日旺季有望继续多赚钱。机场板块利润大增主要靠深圳机场拿到了一笔4.3亿元的拆迁补偿款,去掉这笔一次性收入后实际表现很平稳。航空公司虽然载客量上去了,但被高昂的燃油成本拖累,整体处于亏钱状态。高速公路和大秦铁路等传统运输板块表现稳健,大秦铁路更是成功扭转了连续两年利润下...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 国信证券 👤 刘孟峦,杨耀洪,焦方冉,谷瑜 增持 优于大市 29页
有色金属企业今年上半年整体净利润比去年同期翻了一倍还多,但股价表现却不如整体市场平均水平(即跑输大盘)。这主要是因为金属原料涨价让企业总收入猛增至2.4万亿元以上(增长约三成),但投资者更担心海外加息和关税政策会打压股市情绪。造铜铝等传统金属的公司利润大涨约104%,核心动力是造电动车和建科技基站的需求特别旺盛,加上上游挖矿炼金属的产量一直控制得比较稳。做黄金等贵金属的公司利润大增近56%,在全球局势不稳和美国借钱成本变高的情况下,黄金作为硬通货(即大家公认能保值的资产)的中长期涨价趋势依然明确。做锂电池原料的公司利润更是暴涨超过3倍,虽然价格中间有过波动,但庞大的储能需求牢牢托住了行业底子。...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 万联证券 👤 李晨崴 增持 强于大市 9页
人形机器人产业正从实验室走向工厂量产,就像智能手机刚出现时那个充满想象力的阶段。中国与塞尔维亚合作建设的机器人工厂将成为欧洲首个量产基地,连开发ChatGPT的OpenAI也要亲自下场造机器人,科技巨头和各国政府都在加速布局。不过热闹背后,这个板块今年以来跌了超过13%,估值已经跌到过去五年最低的5%位置,相当于花五年前十分之一的溢价买这些股票。国家发改委已经提醒要防止企业一哄而上、盲目跟风。投资逻辑有两条主线:一是跟着进展最快的特斯拉和宇树科技找供应链上的零部件公司,就像买铲子给淘金者;二是看好能把整机价格从上百万降到十万级别的国产厂商,价格下来了才能真正走进工厂和普通家庭。2026年是检验...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 陈淑娴 37页
尽管7月全球原油每天增产240万桶,但全球仓库里的油还在变少,短期内油价会因为供应紧张和地区冲突保持坚挺。今年3到5月,中东地区冲突导致原油产量大幅下滑,虽然6月开始慢慢恢复,但7月的产量依然没回到正常水平。目前中东局势依然不稳定,全球一半以上石油必经的运输海峡通行受限,这让原油供应充满变数。因为现在全球石油库存不多,炼油厂和消费国为了安全都在抓紧补货,进一步推高了短期买油需求。不过长期来看,偏高的油价和整体经济放缓会让大家少用油,明年原油需求可能会承压。等到后年经济好转后,石油需求有望重新增长,但到时候产量恢复和库存增加又会反过来限制油价大涨的空间。总的来说,眼下石油市场处于“供不应求”的紧...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 曾朵红,司鑫尧,许钧赫 38页
工业自动化和电力设备行业在2026年上半年整体收入保持增长,但赚钱能力出现分化。工业自动化领域因为锂电池、芯片、电子产品等行业投资火热,订单持续饱满,第二季度收入同比增长18%,利润比第一季度大增52%。不过原材料涨价压缩了利润空间,龙头企业汇川技术通过涨价反而抢占了更多市场份额。电网设备方面,高压和特高压设备收入增长17%,但配电设备因为集中采购降价,收入下滑18%、利润暴跌76%。海外电力设备需求旺盛,第二季度收入增长18%,但人民币汇兑损失拖累了利润。AI数据中心建设带动相关电力设备公司收入利润双升,利润同比增长32%。整体来看,行业订单储备充足,现金流在第二季度明显改善。投资者可关注A...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 中邮证券 👤 盛丽华,辛家齐 增持 强于大市 6页
医药研发外包(CXO)行业在2026年上半年表现非常突出,成为医药板块里最亮眼的盈利领域。整个行业主要分三条赚钱主线:负责药物工艺与生产的CDMO、负责药物安全性测试(即动物实验阶段)的安评环节,以及负责人体临床试验的CRO。其中,负责生产和工艺的公司订单爆满,业绩大超预期,药明康德等龙头企业纷纷上调了今年的收入目标。药物安全性测试环节也迎来了强劲反弹,上半年新接合同金额普遍翻倍增长,二季度还在继续加速。负责临床试验的公司虽然目前账面利润还在恢复期,但新签的合同已经明显变多,行业最冷的时候已经过去。从股价估值来看,目前头部生产类公司的价格相对于它们明年能赚的钱来说并不贵,部分综合性公司甚至非常...
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09-08
2026
📅 2026-09-08 🏢 头豹研究院 👤 李云飞 23页
垃圾焚烧设备制造业正从“大干快上建新房”转向“精雕细琢改旧房”。过去几年,受产能集中投放和政策补贴退坡影响,行业市场规模一度下滑并逐渐企稳。当前行业并未萎缩,而是全面进入存量设备更新与智能化改造的新周期。未来五年,旧厂技术改造和更严苛的环保排放标准将成为驱动市场增长的核心引擎。就像给老房子升级智能安防和节能系统一样,垃圾焚烧厂正急需更清洁、更聪明的处理装备。此外,县域垃圾处理能力补短板以及工厂废料协同处置,也将持续带来新的设备采购订单。整体来看,这个政策驱动且技术已高度国产化的赛道,正依靠提质增效挖掘第二增长曲线。投资者应重点关注具备核心装备自研能力与数字化升级经验的头部企业。
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📅 2026-09-08 🏢 头豹研究院 👤 刘贵仁,欧阳君妮 35页
拼豆(一种可以拼出各种图案的彩色小塑料颗粒,类似像素积木)正在从传统手工材料变成年轻人释放压力的「情绪消费品」。2026年数据显示,95后群体在拼豆上的团购订单量暴增了90多倍,相关短视频在全网播放量超过350亿次,相当于一部热门电视剧播放量的几百倍。这个行业目前有个明显特点:生产工厂主要集中在浙江和广东一带,供应链效率高,但因为谁都能做,导致市场上产品长得都差不多,出现了「大家都知道拼豆,但叫不出一个品牌名字」的尴尬局面。行业正面临重新洗牌。赚钱的逻辑也在变——以前靠卖塑料颗粒赚钱,现在谁能提供好看的图纸模板、拿到热门动漫IP的正版授权、或者开发出用AI自动生成拼豆图案的工具,谁就能赚更多钱...
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📅 2026-09-08 🏢 联合资信评估 👤 工商评级一部 6页
2026年上半年,中国医药行业整体需求依然稳定,但企业收入小幅下滑,利润有轻微回暖。最引人注目的是,中国创新药企把自主研发的药物授权给海外公司使用的交易非常活跃,成交金额创下了历史同期新高。国家近年来持续推动医疗、医保和医药三方面的联动改革,一方面大力鼓励创新药研发,另一方面通过「带量采购」(即国家集中大量采购药品以压低价格)等政策规范市场秩序。今年还首次推出了商业保险药品目录,集中采购也更看重药品质量而非单纯低价,这些变化让行业内企业差距进一步拉大。展望未来,国内医药需求有望持续增长,医保基金也有足够能力支付药品费用,整个行业的经营状况预计将保持平稳。简单来说,医药行业正在经历「优胜劣汰」的...
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📅 2026-09-08 🏢 中银证券 👤 苏凌瑶,郑静文 增持 强于大市 9页
AI大模型正从“只会聊天”升级为“能自己干活”,带动了对背后计算设备的需求呈爆发式增长。OpenAI等公司最新发布的模型不仅能处理超长信息,还能自动操控电脑完成办公和编程,但这也让单次任务的耗电量大幅增加。芯片巨头博通的最新财报印证了这一趋势,其AI芯片收入一年内暴涨超过两倍,并预期未来两年营收将继续翻倍,说明全球科技巨头正在疯狂抢购算力设备。在国内,智谱、阿里、腾讯等大厂也在加速推出新模型,同时国产芯片厂商的业绩同样大幅增长,整个产业正进入“好模型需要好芯片,好芯片支撑好模型”的良性循环阶段。随着国内核心芯片企业加速上市和扩产,国产算力产业链有望迎来全面爆发。对于投资者而言,无论是为海外巨头...
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 袁理,任逸轩 增持 增持 16页
受地缘冲突和出口需求影响,近期全球天然气价格普遍上涨,国内天然气进口价格也随之走高。国内主要燃气供应商已公布新一年度定价政策,不同用气类型的价格均有不同程度上调。由于国际局势紧张导致运输通道受阻,亚洲地区受到的冲击最为明显,气价涨幅远高于欧美。在这种背景下,拥有自主天然气开采资源的公司将直接受益于气价上涨,利润增长空间较大。同时,那些提前锁定了长期低价进口合同的企业,可以通过转售高价现货赚取差价,成本优势凸显。对于城市燃气公司来说,随着终端售价逐步跟上成本上涨,单方的盈利空间正在恢复。建议投资者重点关注两类企业:一是家里有气田能自己产气的公司,二是手握长期低价进口协议、能灵活调度的公司。此外,...
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 张良卫,刘斌斌 51页
存储芯片行业就像农业一样,种得多就跌价,种得少就涨价,过去一直跟着电脑和手机的销量起伏。现在这个老规矩被人工智能彻底打破了,因为训练AI需要大量高级存储芯片,需求从普通手机电脑转向了数据中心。过去两年各大厂家亏钱减产,加上高端芯片产能被AI产品大量占用,导致市面上通用存储芯片变少了。供需一紧一松促使价格大幅反弹,比如美光公司最新季度的内存和闪存价格分别大涨了约60%和85%,赚钱能力创下新高。这说明存储行业已经走出低谷,迎来了由AI算力建设带来的新一轮强劲增长期。未来只要盯着各大厂家的产量、库存水位以及科技巨头的AI硬件采购节奏,就能判断行业热度。对普通人来说,这相当于一个老牌制造业搭上了AI...
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📅 2026-09-08 🏢 国元证券 👤 龚斯闻,冯健然 增持 推荐 7页
人形机器人正在加速从实验室走向真实生活,深圳和北京等地已出台政策推动其在养老陪护和日常服务等实际场景中落地。海外方面,知名机器人公司Figure获得了高达35亿美元的算力支持,将部署最多10万颗顶级AI芯片来训练机器人的“大脑”,这相当于为其配备了顶级的“教练团队”。国内产业链也在快速跟进,部分企业已启动机器狗代工并计划四季度投产,另一些企业的核心零部件已实现批量生产。尽管股市相关板块年初至今累计下跌了7.56%,显示市场仍在等待明确的商业化信号,但技术迭代并未停歇。整体来看,这个行业正处于从技术验证迈向产品交付的关键期,就像当年的智能手机爆发前夜。未来,能够自主研发整机模型,或能为头部大厂稳...
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 陈淑娴 44页
受中东地区局势紧张影响,国际原油价格明显上涨,直接带动了国内多种化工原材料价格走高。聚乙烯和聚丙烯(常用于制造塑料制品的原料)价格本周上涨约3.7%,上游厂家趁机提价,但下游买家觉得太贵,只按实际生产需要的量采购。另一种重要化工原料聚合MDI(主要用于生产泡沫、保温材料等)均价也涨了3.6%达到每吨1.71万元,因为厂家控制了发货量加上前期便宜货源卖得差不多了,价格止跌回升。涤纶长丝(做衣服和家纺面料的原料)价格虽然跟着原油涨了一两百块钱,但涨价很难转嫁给最终消费者,导致生产企业每卖出一吨反而少赚一百多元,仓库里的存货也变多了。整体来看,成本上升是这周化工品涨价的主要推手,但下游市场消化高价的...
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📅 2026-09-08 🏢 中邮证券 👤 张银新 增持 强于大市 11页
预计8月份银行放出去的贷款总量比去年同期有所减少,新增规模大约在2500亿到3000亿元之间。这主要是因为企业扩张意愿不强,同时老百姓对收入和工作的预期偏向保守,导致买房和买车(8月汽车销量同比下滑近两成)的贷款需求明显降温。不过,全社会的整体融资规模依然能维持在1.75万亿元左右,这主要得益于政府大量发行债券以及企业通过债券市场借钱。虽然私人部门的借钱意愿偏弱,但国家政策正在大力推动重点地区的基础设施建设,这为部分地方银行带来了稳定的业务增长机会。综合来看,当前银行业整体投资前景依然偏向乐观。投资者可以重点关注那些能直接吃到基建政策红利的地方性银行,以及那些坏账处理得好、利润即将迎来反弹的优...
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📅 2026-09-08 🏢 艾瑞股份 41页
2026年企业中秋发福利正在从“靠HR拍脑袋”变成“靠人工智能算法”。今年中秋送礼市场预计能卖到1500亿元,但传统月饼产量十年来首次下滑,企业转而大量采购居家用品、健康服务和日常打理等实用项目。就像公司不再只给员工发一堆吃不完的礼盒,而是直接帮他们解决宠物看病、家电维修、父母体检等实际生活难题。企业现在把发福利看作一种情感投资,看重能否真正提升员工的幸福感与归属感。借助智能软件挑选礼物不仅大幅节省采购时间,还能精准匹配不同岗位、年龄段员工的个性化需求。整体来看,未来的中秋福利将彻底告别形式化,朝着贴心、实用和健康管理方向全面升级,企业正把改善员工生活质量视为核心的人才战略。
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 袁理,陈孜文,田源 增持 增持 24页
环保行业正迎来政策与技术的双重升级,其中垃圾焚烧发电板块展现出类似“水电巨头”的稳定增长与高分红潜力。国家生态环境部最近更新了火电等六大行业的排污许可标准,意味着对企业污染排放的监管将更加精细,直接利好环保合规与治理企业。垃圾发电行业正从简单的“烧垃圾”转向深度挖潜,通过人工智能提效、挖掘炉渣金属价值、向东南亚出海等方式大幅增加利润,部分优质企业未来分红比例有望翻三倍。与此同时,新能源环卫车销量同比暴增超100%,市场渗透率接近三成,显示市政清洁设备电动化正在加速普及。生物航空燃油和锂电池回收板块目前价格波动平缓,处于阶段性盘整。整体来看,环保板块的投资逻辑正从传统的“政策驱动”转向“运营效率...
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📅 2026-09-08 🏢 国金证券 👤 徐慧雄 34页
2026年下半年汽车市场将迎来三大积极变化:国内买车需求回暖、卖到国外的车大幅增加、智能驾驶技术可能迎来突破。国内方面,虽然全年整体销量预计小幅下滑约15%,但新能源汽车只会微降4%,且下半年政府补贴资金充足、车企推出多款新车型,将刺激消费者在购车旺季出手。40万元以上的高端车市场表现亮眼,越来越多消费者换车时愿意买更贵的车型,国产高端品牌正在快速抢占传统合资品牌的市场。汽车出口是最大亮点,全年预计卖出960万辆,同比增长近七成,其中新能源车出口预计暴增117%至512万辆,而且卖的不再是低端车,更多是利润更高的高端车型和新能源车,车企在海外赚的钱会越来越多。智能驾驶方面,头部品牌的自动驾驶行...
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 周尔双,李文意 增持 增持 2页
随着人工智能技术爆发,国内制造内存芯片的“体检设备”(即测试机)正迎来订单大爆发,相关国产企业即将进入大规模出货阶段。最近两家国内企业接连拿下总计超过30亿元的采购大单,标志着过去小规模试水阶段的结束,正式迈入批量采购期。因为AI芯片越来越复杂,给它们做检测的难度和工作量翻了5到6倍,直接推动全球相关测试设备市场在两年内从约320亿元人民币膨胀到近650亿元。全球行业龙头的业绩暴涨近一倍且订单多到交货期拉长,这给国内企业留出了抢占市场的黄金窗口。国内主要芯片厂正在加速扩产,预计这类测试设备的国内市场规模将在2027年猛增至155亿元,翻了三倍多,但目前国产设备占比还不到一成,替代空间极其巨大。...
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📅 2026-09-08 🏢 万联证券 👤 潘云娇 增持 强于大市 12页
上周航运价格持续上涨,带动交通运输板块整体表现优于大盘,成为近期市场的亮点。暑期民航客运量创下历史新高,接近1.54亿人次,飞机座位使用率也达到近88%的高位,说明大众出行需求依然旺盛。与此同时,随着开学和中秋国庆假期的临近,快递包裹数量已突破40亿件并开始回升,预计接下来物流业务会更繁忙。虽然国际油价上涨给航空公司带来了更高的燃油成本压力,但港口货物和铁路货运量都在稳步增长,显示出实体经济的物流底盘依然稳固。对于偏好稳健收益的投资者而言,高速公路、铁路和港口等能够稳定派发现金红利的资产在当前震荡市中极具吸引力。综合来看,航运涨价周期、假期消费复苏以及高分红资产的价值重估,共同构成了交通运输行...
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📅 2026-09-08 🏢 万联证券 👤 冯永棋 增持 强于大市 11页
国家能源局近期开会部署新型电网建设,电力设备行业迎来政策利好。当前锂电池产业链正在回暖,下游需求旺盛带动企业订单增加,碳酸锂等关键材料价格同比翻了一倍多,行业正走出低谷进入上升期。更值得关注的是两项新技术:固态电池(用固体材料替代液体电解液,更安全、续航更长)预计2026年底开始小规模试产和装车测试;钠离子电池(用便宜的钠替代昂贵的锂,成本更低)也即将进入大规模商用阶段,这两项技术可能重塑整个电池行业。风电领域同样景气,海上风电项目加快落地,海外市场也在放量。另外,AI算力中心的快速建设带来大量用电需求,配套的供电和储能设备需求随之增长。总体来看,锂电池产业链盈利修复、风电设备、以及AI带动的...
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📅 2026-09-08 🏢 大同证券 👤 景剑文,温慧 持有 看好 14页
煤炭价格近期正在全面上涨,其中发电用的动力煤和炼钢用的炼焦煤表现尤为强劲。秦皇岛港的发电煤现货价格已经突破每吨950元,创下2024年以来的新高。这主要是因为产地的煤价率先大涨,随后迅速传导到了港口,同时进口煤变得更贵,进一步推高了国内煤价。炼焦煤的价格也保持在高位并继续攀升,由于港口货源紧张,卖家不愿意轻易出手,加上国际价格居高不下,共同支撑了国内市场的涨势。尽管整个股市近期波动调整,资金正从高估值的科技股转向估值较低、业绩更确定的传统周期板块。煤炭行业虽然短期跑输了大盘指数,但煤价上涨的势头依然强劲。需要注意的是,如果未来工厂和电厂的实际用煤需求大幅下滑,煤价可能会面临回调风险。
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📅 2026-09-08 🏢 太平洋 👤 曹佩 持有 看好 24页
海外科技巨头(微软、谷歌、Meta、亚马逊)正在砸下重金投资人工智能基础设施,仅2026年四家公司预算合计就超过6000亿美元。这股投资热潮已经转化为实际收益:新兴AI云计算公司收入成倍增长,部分企业手握超千亿美元的待交付订单。作为AI芯片绝对龙头的英伟达,年收入三年内从约270亿美元飙升至超2100亿美元,主要来自数据中心业务,并预计下一财年还能再增长约70%。这些数据表明AI产业已跨越概念炒作期,进入大规模赚钱的收获阶段。从海外经验来看,服务器(存放AI芯片的硬件设备)、算力服务(出租计算能力的业务)和AI应用环节发展最为确定且盈利模式清晰。国内投资者可沿这条已被验证的路径寻找投资机会。报...
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📅 2026-09-08 🏢 上海证券 👤 杜洋 增持 增持 4页
家电行业的利润正加速向头部大企业集中,AI技术将成为下一个增长引擎。2026年上半年,美的、海尔、格力等五大巨头拿走近7700亿元营收和659亿元利润,中小品牌的生存空间被大幅挤压。能在行业洗牌中持续增长的企业,通常做对了一件事:要么把高端产品卖到海外,要么在细分领域把技术做到极致,要么不依赖单一业务来分散风险。厨房电器厂商也放弃了价格战,转而推销成套的高端智能产品。AI正在彻底改变家电的玩法:美的让房子能“听懂”需求自动调节设备,海尔给冰箱和洗衣机装上“眼睛”主动识别食材,格力则自己研发AI芯片让空调更省电。行业正从单纯比拼硬件功能转向比拼智能体验,能真正让消费者省心、提供全新体验的企业才能...
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📅 2026-09-08 🏢 上海证券 👤 仇百良 增持 增持 3页
无人驾驶出租车正在从概念走向现实:特斯拉在美国推出了没有方向盘和踏板的Cybercab,完全靠软件自动驾驶,从概念到量产只用了18个月。滴滴也在北京和广州开始测试自家的无人出租车。小米汽车宣布2027年要进军欧洲市场,已经和德国8大经销商集团签了合作意向。机器人公司梅卡曼德在港股上市,市值超120亿港元,公司收入增长很快但还在亏钱。A股汽车板块上周整体小幅下跌,乘用车跌幅较大。报告建议关注三类公司:做智能汽车的整车厂、有能力卖到海外的车企,以及能替代进口零件的零部件供应商。简单说,汽车行业正在经历智能化和出海两大浪潮,谁能在自动驾驶技术和海外市场抢占先机,谁就更有机会赢。
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📅 2026-09-08 🏢 上海证券 👤 张林晚 增持 增持 26页
中国生物医药行业正迎来政策与技术的「双击」机遇。政府已将生物医药列为新兴支柱产业,创新药审批速度明显加快,大量国产新药开始进入商业化变现阶段。2025年中国60岁以上老人已突破3.2亿,占总人口超过23%,老龄化带来的慢性病治疗和康复需求持续增长。国产创新药不仅在国内获批,还大量授权给海外企业,赚到了「出海钱」。人工智能正在深刻改变医疗行业,从药物研发到基层诊疗都在加速应用。长护险(即为失能老人提供长期照护的保险,被称为「社保第六险」)的建立将带动康复器械和耗材市场。脑机接口技术正从实验室走向产业化。医保支付方式也在改革,商业保险和创新药多元支付机制正在形成,让好药更容易被患者用上。下半年国际...
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📅 2026-09-08 🏢 上海证券 👤 杨佳伟 增持 增持 25页
人工智能产业已正式跨过烧钱研发阶段,进入能实实在在赚钱的商用时期。中国用户每天向AI模型发出的指令量在短短两年内暴增了上千倍,仅头部聊天软件一天就要处理上百万亿次交互。虽然海外技术依然领先,但国产模型在中文处理和成本控制上已经具备国际竞争力。由于海外高端芯片出口受限,国内科技企业正全面转向自主研发的AI芯片与服务器集群,就像给信息高速公路换上了国产发动机。随着使用门槛大幅降低,AI正从单纯的聊天工具变成能独立完成客服、营销和写代码等复杂工作的智能员工。预计到2030年,全球这类AI智能助手的市场规模将接近500亿美元,中国市场占比将持续扩大。投资者可重点关注为AI提供底层芯片和服务器硬件的基建...
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📅 2026-09-08 🏢 国信证券 👤 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 增持 优于大市 26页
猪肉价格持续下跌让养殖户严重亏损,亏损反而会促使大家减少养猪规模,最终让猪价重新上涨。报告判断,养殖行业多个细分领域(猪、鸡、牛、奶)的价格都处于低谷,很可能即将迎来一轮集体上涨。牛肉价格已经开始反弹,牛奶价格也有望触底回升。超级厄尔尼诺(一种会引发极端天气的气候现象)可能导致农作物减产,进一步推高农产品价格。目前农业板块整体估值处于历史较低水平,具备布局价值。报告建议关注养猪、养鸡、养牛行业的龙头企业,这些大公司成本更低、抗风险能力更强。宠物食品赛道也被看好,因为养宠物的年轻人越来越多,属于持续增长的消费行业。
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📅 2026-09-08 🏢 中银证券 👤 王靖添 增持 强于大市 25页
特斯拉推出了一款没有方向盘、油门和刹车的无人出租车Cybercab,完全靠摄像头和人工智能自动驾驶,这是全球第一款从设计之初就不留人类驾驶位置的量产无人车。规模化运营后每公里成本可以降到约0.84元人民币,比打车便宜很多。这款车的无人驾驶里程在短短6周内增加了62万英里,累计已超过100万英里,全球车队的辅助驾驶总里程超过225亿公里。不过目前真正在得克萨斯州上路载客的Cybercab只有45辆,特斯拉现有的载客能力主要还是靠改造的普通车型。这意味着无人驾驶出租车才刚刚起步,但方向已经明确。报告建议投资者关注自动驾驶出行这条赛道,以及相关的高速公路、航空、航运和快递物流板块。
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📅 2026-09-08 🏢 华鑫证券 👤 臧天律 增持 推荐 24页
人工智能的快速发展不仅让核心芯片供不应求,这股投资热潮正迅速蔓延到为数据中心供电的电力设备和存储硬件上。国内外企业纷纷加码,大型智算中心建设开始深度绑定绿色电力,全球服务器与存储巨头也同步上调预期并扩大产能。这意味着未来建设AI算力网络,除了购买昂贵的计算芯片,还必须配套大量的变压器、电网接入设备、高压供电系统和储能电池。由于这些电力配套设备的生产交付周期更长且产能受限,它们的市场需求变得非常明确且迫切。简单来说,AI军备竞赛的下半场正在比拼稳定的电力供应和高效的数据存储能力。对投资者而言,电力基础设施和存储设备有望成为比单纯炒作芯片更具持续性、更容易看到实际利润的投资赛道。整个电力设备板块因...
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📅 2026-09-08 🏢 中银证券 👤 夏亦丰,许佳璐 增持 强于大市 43页
一线城市楼市正在回暖,但全国整体新房成交量仍处于调整期。上周监测的47个城市新房成交量比前一周下降了6%,比去年同期少了15.5%,不过北京上海等一线城市成交量反而比去年同期大涨了26.2%。二手房市场表现更坚挺,成交量比去年同期增长了11.7%。目前待售新房总量比去年同期减少了11.5%,去化周期(即卖完现有库存需要的时间)同比缩短,说明积压的房子正在被慢慢消化。四川和上海等地最近公布了未来五年的住房建设蓝图,四川计划投入约1.25万亿元进行建设,重心转向保障性租赁房和老旧小区改造。开发商拿地意愿有所回升,土地成交价格大幅跳涨,但房企借新还旧的压力依然较大,上周净融资额(新借钱减去还旧债后的...
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📅 2026-09-08 🏢 东吴证券 👤 袁理,任逸轩 增持 增持 21页
国家正全面升级电网,就像给电力高速公路拓宽并加装智能导航,以应对未来五年每年约5%的用电增长需求。这次升级将重点把风能、太阳能等新能源更顺畅地接入电网,同时引入人工智能和长时储能(即能持续数小时甚至数天放电的储能设备)等新技术,确保供电稳定不“卡壳”。当前我国用电量稳步攀升,今年前七个月全社会用电量超过6万亿度,但新能源发电的新增设备增速有所放缓。为了平衡日益增长的电力需求和绿色转型目标,政策明确鼓励民营企业参与电网建设。在投资方面,随着电力买卖规则更加市场化,具备稳定高分红特性的电力资产正成为资金的“避风港”。具体来看,水电因发电成本极低且现金流充沛备受青睐,核电则因新机组集中投产进入利润快...
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📅 2026-09-08 🏢 国信证券 👤 张向伟,杨苑,柴苏苏,王新雨 增持 优于大市 33页
食品饮料行业目前正处于缓慢回暖期,企业不再能靠市场整体扩张轻松赚钱,而是要在现有的蛋糕里抢份额。二季度属于传统销售淡季,多数公司收入增速放缓,利润表现也出现明显分化。白酒因为商务宴请等场景减少而卖不动,酒厂正在主动减少仓库积压(即行业常说的“去库存”),导致短期利润大幅下滑。相比之下,饮料和零食巨头靠规模优势和高效的供应链表现最好,就像长跑比赛中耐力强的选手反而跑得更稳。啤酒行业虽然总体销量偏弱,但卖得更贵的高端产品更受欢迎,靠产品升级依然能维持利润增长。零食赛道里,主打低价的折扣零食店疯狂开店抢占生意,而传统超市的零食柜台则越来越冷清。乳制品销售总体平稳,但部分企业利润受到减值或汇率等一次性...
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📅 2026-09-08 🏢 国信证券 👤 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 增持 优于大市 30页
国家正式敲定了钢铁、水泥、铝冶炼和发电四大耗能大户的碳排放额度,排碳多、效率低的老旧电厂将面临更昂贵的环保成本,而清洁能源的价值将大幅提升。同时,环保行业今年上半年业绩明显回暖,营收和净利润均实现超10%的增长,其中垃圾处理业务是主要赚钱来源,污水处理则继续发挥稳定器的作用。在投资方向上,随着煤炭价格和电费同步下降,大型火电企业的利润有望保持健康。在政策扶持下,风电、光伏等新能源发电公司的盈利正逐步企稳,核电企业的利润也因发电量大增而保持稳定。在利率不断走低的背景下,分红丰厚且业绩稳定的水电龙头成为资金避险的优质选择。此外,环保水务和垃圾处理企业因为现金流变好,正变得越来越像“收租”的公用事业...
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📅 2026-09-08 🏢 中邮证券 👤 王泽军 中性 中性 13页
券商行业的“合并大潮”可能快要加速了,因为监管部门刚出台了一份示范操作指南,让大公司收购小公司的流程变得像“照着说明书拼乐高”一样简单直接。目前整个行业赚钱能力还不错,今年上半年150家券商一共赚了将近1387亿元。现在股民们交易特别活跃,每天股票和基金的成交额都稳稳站在2.2万亿以上,借钱炒股的余额也高达2.6万亿,这给券商的经纪和自营业务提供了充足的“活水”。同时,市场上的钱很充裕,短期资金利率连续27天一动不动地保持在1.43%,说明央行在维持宽松的货币环境。在这样资金宽松、交易火热的环境下,券商板块的股价目前还算公道,并不算贵。未来如果有券商宣布合并重组的消息,很容易成为点燃股价上涨的...
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📅 2026-09-08 🏢 尼尔森 👤 诺伯特·赫尔佐格,内文·弗朗西斯,莎拉·巴茨,纳姆拉塔·哥塔内,阿曼达·马丁 40页
消费者购买科技产品和耐用家电的心态已经彻底转变,从过去看“钱包鼓不鼓”变成了琢磨“半年后会不会后悔”。大家不再为花里胡哨的噱头轻易掏钱,而是更愿意为那些真正能提升生活品质、结实耐用的产品买单。这种“精打细算”的趋势意味着,靠堆砌功能或疯狂铺货已经卖不动货了,只有把“为什么值得买”说清楚的品牌才能活得好。品牌如果继续拿模糊的卖点糊弄人,不仅会丢订单,还可能被消费者果断抛弃或转向更便宜的小众品牌。未来的赢家,是那些能帮消费者把账算明白、产品能无缝融入日常生活的企业。对于想在这一波变化中赚钱的公司来说,必须把研发重点放在提升实用性和长期价值上,而不是盲目搞机海战术。只有让每一笔消费都显得“物超所值”...
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