通信行业周报：海外公司季报印证光通信行业景气度

全球光通信行业正处在高景气通道，需求不是一般的好，而是由AI数据中心带动的爆发式增长。海外几家核心公司最新一个季度的收入和利润全部超预期大涨，用真金白银印证了高性能光互连正在快速普及。行业同时迎来800G大规模上量、1.6T加快导入以及CPO等新技术突破这三重推动，供不应求的局面预计会持续到2027至2028年左右。这就好比所有人都在抢着修更宽更智能的信息高速公路，短期内很难缓解拥堵和短缺。国内通信板块近期表现强势，明显跑赢大盘，资金关注度持续提升。地缘政治等因素对行业的扰动正在减弱，市场情绪更加稳定。总体看，光通信行业在未来几年仍有较强的确定性和延续性。

全球光通信行业维持高景气度，由AI数据中心对高性能光互连的爆发式需求驱动，海外重点公司季度营收与利润全面超预期上涨。800G放量、1.6T加速导入与CPO/OCS新技术破局形成三重驱动，产能紧缺态势预计延续至2027—2028年，行业高景气周期具备强确定性与延续性。通信行业指数显著跑赢沪深300指数，资金偏好持续提升，地缘政治影响趋于缓和。短期看，通信设备仍是市场核心热点板块，对增量资金吸引力增强。风险因素包括地缘政治、Agent落地不及预期以及算力成本与投资收益率压力等。