通信行业周报：海外公司季报印证光通信行业景气度

全球光通信行业正处在高景气通道，核心证据来自海外几家重点公司最新财报全部超预期大涨。人工智能数据中心对高速数据搬运的需求像开闸一样爆发，直接拉动了光通信产品的订单猛增。800G产品开始大批量出货，而更高速的1.6T也在加快进入市场，新技术不断补齐能力短板。产能吃紧的局面预计还会延续两三年，短期内供货偏紧将成为常态。通信板块本周表现强势，大幅跑赢大盘，资金关注度明显抬升。市场担忧的地缘政治影响正在降温，情绪面出现修复。该行业确定性强、周期延续性好，具备清晰的上行逻辑。主要风险在于海外政策变化、技术落地速度以及投入产出压力。行业正在从概念验证走向规模放量阶段。企业和资本正在加码布局，以确保跟上这波需求浪潮。普通投资者可以把这一景气度作为观察行业冷暖的温度计。

海外光通信重点公司最新季度财报全面超预期，营收与利润齐升，印证全球AI数据中心对高性能光互连的爆发式需求。800G放量与1.6T加速导入叠加CPO/OCS等新技术突破形成三重驱动，行业进入高景气周期。产能紧缺态势预计延续至2027—2028年，供给偏紧格局短期难改。本周通信行业指数显著跑赢沪深300指数，资金偏好与板块热度持续抬升。地缘政治扰动边际缓和，板块风险偏好阶段性修复。行业景气度具备高确定性与强延续性，产业从导入期向规模化放量演进。需警惕地缘政治风险、Agent落地不及预期以及算力成本与投资收益率压力等风险因素。