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2026
📅 2026-08-20 🏢 太平洋 👤 郭梦婕,梁帅奇 持有 看好 4页
吃喝板块已经跌了很多年,现在价格低、机构仓位低、情绪也低,反而到了可以重新关注和布局的时候。食品饮料整体估值跌到近十年较低位置,多数还能稳定增长的公司都不贵了。政策上支持扩大消费,结构不拥挤的好资产性价比开始显现。量贩零食依然很火,开店速度很快、单店效率在提升,龙头通过优化门店和会员运营来增厚利润。万辰集团门店已超2万家、同店在改善,具备强拓店和下沉优势。休闲零食品牌靠渠道适配和新品迭代来提升收入,与量贩、会员店等新渠道合作更紧密。盐津铺子合作渠道在增多,打造爆品并丰富产品;卫龙在下半年有望靠新品和渠道修复带来增量。上游奶牛产能出清后盈利有望修复,低温鲜奶等高附加值产品更受青睐。新乳业专注低温...
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📅 2026-08-20 🏢 东兴证券 👤 程诗月 持有 看好 13页
7月猪肉价格先涨后跌,但月度平均价明显高于前期,整体仍比去年低不少。猪源供给在月中后增多,是因为不少大猪集中出栏,加上大家手头紧、不敢多买肉,导致价格涨不上去。高温天气也让大家吃得少、冻肉压得多,进一步抑制涨价。母猪数量继续减少,只是减的速度比先前慢一点,去产能还在持续推进。目前养一头自繁自养的猪大约亏240元,买仔猪养大约亏140元,亏损倒逼落后产能退出。政策一再强调稳住生猪生产,并把能繁母猪数量框在合理范围,目前已接近调控目标线。短期供大于求的局面没变,猪价大概率继续震荡磨底。行业现金流持续紧张,会加速淘汰成本高、效率低的产能。对长期投资者来说,熬过这一轮去产能,行业格局有望改善。关注成本...
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📅 2026-08-20 🏢 金元证券 👤 周强 买入 强于大市 14页
全球光通信行业正处在高景气通道,需求不是一般的好,而是由AI数据中心带动的爆发式增长。海外几家核心公司最新一个季度的收入和利润全部超预期大涨,用真金白银印证了高性能光互连正在快速普及。行业同时迎来800G大规模上量、1.6T加快导入以及CPO等新技术突破这三重推动,供不应求的局面预计会持续到2027至2028年左右。这就好比所有人都在抢着修更宽更智能的信息高速公路,短期内很难缓解拥堵和短缺。国内通信板块近期表现强势,明显跑赢大盘,资金关注度持续提升。地缘政治等因素对行业的扰动正在减弱,市场情绪更加稳定。总体看,光通信行业在未来几年仍有较强的确定性和延续性。
📊 相关个股 中际旭创 新易盛 天孚通信
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📅 2026-08-20 🏢 爱建证券 👤 朱攀,朱俊宇 增持 强于大市 6页
北美几家最大云公司眼下正集中砸钱买算力,这种买买买的节奏正在把未来的财务压力提前堆积。大量服务器和芯片密集投产,就像把一屋子贵重家电同时开足马力,电费和维修费会在几年后一起涌来。到2027年,这些设备会集体进入集中折旧期,利润会被明显摊薄。收入涨得快不代表赚钱同步变快,如果新增赚的钱赶不上折旧成本,账面盈利就会被挤压。与此同时,营收基数已经很高,云业务再想像以前那样加速变得更难,非云业务则更多只是增速回落。花钱太猛也让部分公司现金流和负债开始吃紧,借钱和经营的约束会更强。但各家抗压能力并不一样,财务底子更稳的公司会更从容。总体看,2027年可能成为北美云公司盈利和现金流的分水岭,而不是全行业一...
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📅 2026-08-20 🏢 头豹研究院 👤 许豫缘 21页
中国手术机器人正快速进入医院,装机量猛增,到2026年市场规模接近300亿元,竞争将从谁能拿证转向谁能多卖、多用、多服务。腔镜手术机器人像高配的外科助手,技术门槛高、回本慢,决定胜负的不再只是设备好不好,而是能不能进更多医院、培训更多医生并持续提供耗材与服务。骨科手术机器人已经在脊柱和关节等领域铺开,受老龄化与手术量增长推动,正从验证技术转向拼覆盖面和商业化能力。神经外科手术机器人专攻脑内高精度操作,定位越准价值越高,目前还在早期推广阶段,未来靠更难的手术和头部医院来打开市场。企业比拼的不再是证书数量,而是实际装机量、设备使用率、配件与服务收入以及现金流。腔镜赛道生态驱动明显,需要长期投入和综...
📊 相关个股 迈瑞医疗 天智航 华科精准
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📅 2026-08-20 🏢 头豹研究院 👤 陈夏琳,于利蓉 21页
国产泳池清洁机器人正集体出海,把欧美家庭的后院当成新赛场,相关搜索热度一年比一年高。美国、英国、德国等地对这类设备的需求很旺,从几百美元的实用款到上千美元的智能款都能卖得动,出海已是必选项而不是备选项。元鼎智能站在第一梯队,望圆科技、思傲拓等在第二梯队,其他企业也在加速跟进,大家都不再只靠代工贴牌,而是努力打造自己的品牌。企业在产品上做减法也做加法,既用智能化功能吸引新客户,也用模块化设计让维修更便宜、配件更好买。营销上主要走线上渠道把价格打下来,再用线下体验把信任立起来,逐步建起护城河。从贴牌代工转向自主品牌,中国企业正用差异化和本地化打法,把泳池机器人送到全球更多家庭。
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📅 2026-08-20 🏢 开源证券 👤 金益腾,徐正凤 持有 看好 4页
莱茵河因枯水创下百年最低水位,直接卡住欧洲化工品运输的大动脉,导致原料进不去、成品出不来。化工企业被迫主动减产或降负荷,维生素等精细化学品受到明显波及。巴斯夫等巨头因河道阻断和库存逼近上限而限制开工,部分装置已被迫公告不可抗力。2018年类似情况曾把维生素价格推高数倍,而这一次枯水发生得更早、水位更低,企业缓冲时间更短。多瑙河核电同时减产带来能源约束,可能让欧洲产能收缩力度超过上一轮。维生素行业本身高度集中,几家大厂一旦受限就容易放大供给波动。国内企业供应链更稳,有望承接海外缺口并受益于价格上涨。目前部分维生素厂家已经停签停报、挺价意愿较强。总体来看,短期供给扰动正在升温,维生素涨价弹性值得关...
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📅 2026-08-20 🏢 五矿证券 👤 王小芃,李烁,祁岩,何能锋,李博 增持 看好 25页
铜价已经冲到历史高位,矿不够用是最大推手。矿山现在能挖出来的铜比预想的更少,复产和新矿也因各种麻烦一再推迟,铜精矿加工费跌到多年最低,说明矿端非常紧张。美国可能加关税的消息让大量铜被运去美国,COMEX铜库存暴增超过65万吨,把价格进一步推高。AI虽然被称作新时代的石油,对铜价带来想象空间和长期预期,但眼下实际用铜比例不到3%,还不足以立刻改变供需大局。2025至2030年AI用铜预计会快速增长,但短期影响远不如矿端和政策端大。工业金属板块受宏观情绪改善支撑,铜因低库存和紧缺矿端而偏强,锡和镍则因供应干扰和需求冷暖不同而走势分化。钨和钼等小金属因供给刚性,价格中枢有望逐步抬升。总体看,供给收紧...
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📅 2026-08-20 🏢 申港证券 👤 王伟 持有 增持 10页
国产芯片代工厂正在迎来量价齐升的好日子,接单多、出货旺、单价也在涨,赚钱能力明显变强。中芯国际第二季度收入首次跨过三十亿美元大关,比之前预计的增长速度还要快不少。毛利率大幅提升,说明每卖出一批芯片能留下的利润更厚了,工厂运转接近满负荷。客户愿意提前锁定长期合作,并把后续要下的晶圆订单大幅加码,远超公司之前的预判。人工智能直接带动的芯片,以及数据中心里的算力板和核心电路芯片出现全面爆发,相关产品供不应求。不仅是计算芯片,存储、电源管理和信号类芯片也跟着一起紧缺。华虹的业绩同样刷新了历史高点,盈利水平超预期,主要受惠于人工智能对存储和周边芯片需求的拉动。更成熟的制程工艺也在涨价和需求回暖中受益,预...
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📅 2026-08-20 🏢 交银国际证券 👤 金天 6页
7月社会融资规模不缩不胀,基本持平,但钱去哪的不太一样:企业更多靠发债和股票拿钱,而不是靠银行贷款。政府债券发行明显加快,达到近三年同期最高。居民还在忙着提前还房贷,企业对传统贷款兴趣也不高,导致当月贷款反而减少。存款方面,居民和企业存款都在下降,更多钱流向了财政账户和金融机构。资金在银行体系里打转的现象有所缓解,活钱比例略有改善。整体看,钱变得更贵更谨慎,但直接融资和财政发力正在接力托底,资产质量稳健的大银行和头部股份行更值得关注。
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📅 2026-08-20 🏢 申港证券 👤 王伟 持有 增持 9页
贵州茅台二季度业绩受系列酒拖累明显,但直销占比继续提高、线上自营放量,在先挺价再稳价的组合管理下,渠道乱价和囤货现象有望减少。系列酒大幅下滑近四分之一是业绩承压主因,茅台酒本身保持基本稳定。i茅台平台的营收占比已过半,渠道把更多货直接卖给终端消费者,价盘更透明。茅台通过自营店和线上直营给价格立标杆,让经销商和消费者形成稳定预期,也为下半年报表留出修复空间。白酒行业调整或接近筑底,龙头掌控量价的能力仍在,市场信心有望随批价回升而修复。中报业绩跌幅收窄和运营指标改善,可能成为行情企稳的催化剂。安琪酵母二季度实现稳健增长,酵母蛋白这一战略新品正快速放量并拓展新市场。海外产能落地叠加新应用突破,让酵母...
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📅 2026-08-20 🏢 联合资信评估 👤 工商评级二部 16页
2026年上半年房地产还在艰难筑底,回暖力道不足。土地供应减少但更看重质量,不同城市之间的冷热差距越来越大,新开工和在建规模继续缩小,投资下滑更明显。房子销售仍承压,不过跌势略有缓和,整体库存消化周期依然很长,房价跌幅收窄但缺少持续上涨的动力。房贷余额越缩越少,开发商手头现金依然紧张。民营房企不断出清,央企和国企成为拿地和销售的主力,行业集中度先升后降再趋稳。头部国企凭借更容易拿到钱的优势,拿下更多新项目,未来行业仍会以大央企和国企为主导。2025年行业账本普遍难看,收入降得更快,利润在销量下滑、赚得变少和大额资产减值的多重打击下大幅缩水。亏损不断侵蚀家底,负债水平不降反升,短期和长期还钱的能...
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2026
📅 2026-08-20 🏢 联合资信评估 👤 王皓,杨志远 12页
钢铁行业眼下仍承压,赚钱和回款的难度在加大,整体还没有走出困境。上半年经济稳中推进,政策在持续发力,但内需恢复偏慢,钢铁需求好坏参半。制造业用钢在增加,普通建筑用钢偏弱,加上环保和亏损减产,产量已经下降。钢价像过山车,先因淡季走软,后被原料和刚需推高,最后又被需求拖累回落。铁矿石价格来回波动,港口存货一直不低,焦炭因焦煤收紧而涨价。远期看,新矿山投产能帮钢企争取更好的原料议价权。2025年成本压力减轻后,利润和现金流曾有所好转,但2026年一季度收入利润双双下滑,利润率被挤压,现金流明显收紧。行业财务还没有根本改善,未来一两年集中还债的压力不小,需要盯紧资金链安全。发债企业仍以国企为主,民企发...
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📅 2026-08-20 🏢 华鑫证券 👤 谢孟津 增持 推荐 5页
全球热门音乐平台的付费用户正式突破3亿大关,相当于每几十个人里就有一个为它掏钱。季度收入接近48亿欧元,不仅卖会员赚得多,广告收入也开始回暖,显示生意正在全面转好。赚到的钱更多落到净利润里,盈利能力达到上市以来的最好水平,赚一块钱能留下更多真金白银。活跃听众接近7.8亿人,虽然增速稍微慢了一点,但仍在稳步扩大影响力。会员业务撑起收入大头,占比超过九成,说明用户愿意持续付费而不是随便听听。公司用人工智能帮用户定制节目和推荐内容,让平台更像懂你的私人电台。对创作者和铁粉推出的专属服务和预售门票,也让音乐和演出更紧密地绑定在一起。有声书和家庭计划等新功能陆续上线,把音乐、播客和听书打包成更完整的音频...
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📅 2026-08-20 🏢 飞未云科(深圳)技术 35页
日韩的零食和饮料正在变成国内厂家的爆款模仿对象,年轻人口味越来越重、要求更新鲜更有趣,直接带动品类大洗牌。果味气泡水、乳酸菌饮品和低糖冷泡茶快速扩张,渗透率(即这些新品在商超和便利店的铺货和购买比例)一年提升超过三成。便利店和即时零售渠道像毛细血管一样把新品送到消费者手里,复购率明显提高。包装上走小规格、盲盒联名和日系清新风,单价不高但让人觉得新鲜值回票价。供应链更短、发货更快,工厂到货架周期从过去几周压缩到几天,坏货和压货风险显著下降。价格带集中在5到15元之间,既能冲动购买又不心疼钱包。健康诉求明确,减糖、添加真实果肉或益生菌成为标配。社交媒体和短视频把爆款扩散速度拉满,一周就能从小圈子火...
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 中邮证券 👤 苏千叶,杨帅波,盛炜,闫依洋 增持 强于大市 3页
国家一口气核准四个核电项目,同时为小堆出台监管规则,意味着核电建设明显提速并开始向更小、更灵活的机组延伸。辽宁、山东、浙江和广东的新项目主要采用两种国产技术,相当于把关键设备牢牢掌握在自己手里。目前我国在运行和已获批在建机组达到120台,总装机规模在全球遥遥领先,相当于已经搭建起世界最大的核电运行体系。小型核电在全球多国也迎来政策升温,印度和韩国都加大投入并设定建设目标,竞争正在加剧。中国针对小堆明确了功率上限和安全要求,相当于给这类新技术划好跑道和护栏,让商用落地更顺畅。小堆规则落地将加快相关机组部署,也有利于自主小堆技术的推广。整体来看,核电正以大型自主机组压舱、小型机组突围的方式稳步向前...
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📅 2026-08-20 🏢 科韬广告(北京) 37页
买家正在把消费电子的购买节奏和方式牢牢掌握在自己手里。全球不同地区买电子产品的旺季并不同步,美洲与欧洲中东非洲在年中销量走高,而亚太地区则相对平稳。买电子产品的人比买其他东西的人更谨慎,下单前会看更多网站和渠道来反复比较。超过一半的电子产品已经实现全程网购,但线下门店仍然在帮人们做决定和体验产品。人工智能开始像购物助手一样参与进来,帮人挑品、比价和做决定。数据覆盖了全球几千家品牌、零售商以及六千多名消费者的实际行为。商家要想把兴趣变成真金白银的订单,需要更懂这些新的购物习惯。抓住网购便利与线下体验的结合点,以及用好人工智能工具,是接下来提升销量的关键。
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📅 2026-08-20 🏢 IF Insight & Foresight 👤 保罗·卡瓦略 58页
人工智能已经不是一个单独的新功能,而是像水电一样成为支撑工作、科学、金融和政府运转的基础设施,普及速度远超组织跟上的步伐。这份研究不把人工智能当成零散新闻,而是把它当成一张力量地图,帮人们在不确定中看清接下来五到十年真正会发生什么。能力本身还在快速提升,但决定谁能用、怎么用的关键,已经变成谁为智能买单、机器能替人做多少决定、出了问题谁负责,以及社会是否持续允许这些设施存在。钱、规则和公众同意正在比芯片进步更快地改写行业格局。报告采用渐进式梳理方法,从大量信号中挑出关键力量,再把它们放在战略空间和不确定性结构里观察。文件被设计成动态工具,会随新信号持续更新,而不是一次性结论。最终目标是降低理解门...
📊 相关个股 中科曙光 工业富联
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 金元证券 👤 李景星 买入 强于大市 9页
低空经济正在加速落地,政策把天路当成新的基础设施来修。多个五年规划同时把低空经济写进工程清单,相当于给天上物流和出行画了施工图。天上飞的载人载货设备在极端环境下完成极限测试,说明离真正投入使用更近一步。企业和海外市场也签了大单,把中国方案卖到国外。资金面上,相关板块本周跑赢大盘,但整体成交热度略有降温。涨幅靠前的是制造零件和电池企业,跌得多的集中在交通测试和材料端。政策已经把低空空域管理、应急运输和民航协同标准打包推进。电池和动力能不能跟上、大家愿不愿意用,是接下来能不能做大的关键。如果空域放得慢或者竞争太激烈,行情可能会反复。整体看,这条赛道正在从政策利好转向产品和订单落地阶段。
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📅 2026-08-20 🏢 金元证券 👤 周强 买入 强于大市 14页
全球光通信行业正处在高景气通道,核心证据来自海外几家重点公司最新财报全部超预期大涨。人工智能数据中心对高速数据搬运的需求像开闸一样爆发,直接拉动了光通信产品的订单猛增。800G产品开始大批量出货,而更高速的1.6T也在加快进入市场,新技术不断补齐能力短板。产能吃紧的局面预计还会延续两三年,短期内供货偏紧将成为常态。通信板块本周表现强势,大幅跑赢大盘,资金关注度明显抬升。市场担忧的地缘政治影响正在降温,情绪面出现修复。该行业确定性强、周期延续性好,具备清晰的上行逻辑。主要风险在于海外政策变化、技术落地速度以及投入产出压力。行业正在从概念验证走向规模放量阶段。企业和资本正在加码布局,以确保跟上这波...
📊 相关个股 中际旭创 新易盛
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📅 2026-08-20 🏢 Ember Energy Research CIC 👤 Kostansta Rangelova 23页
太阳能已经能在中午撑起全球十分之一的用电需求,但一到傍晚和阴天就几乎掉到零,电力像潮汐一样涨落。电池正在把白天用不完的阳光存起来,像把白天的菜放进冰箱,留到晚上和阴天再拿出来用。2026年装的新电池有望把超过三分之一的白日太阳能挪到傍晚使用,让阳光不再只是中午的特权。电池成本下降让大规模储能变得划算,正在快速铺开,像给电网装上时间机器。在加州和保加利亚这些地方,太阳能加电池已经能在晚间撑起近四分之一的用电需求。电池解决不了冬天和夏天的长时段缺口,但能消除每天的阳光断档,让全天候用电成为可能。太阳能的下一阶段增长不再卡在没阳光的时刻,而是被电池解锁,变成随时可用的清洁能源。
📊 相关个股 宁德时代 比亚迪
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08-20
2026
📅 2026-08-20 🏢 北京数美时代科技 19页
零售业跑得越快,黑产就追得越紧,今天的黑产已经靠AI大规模行骗牟利。最早黑产只是用几行代码抢券,像在超市门口插队把促销抢空。后来他们用成堆的手机和自动化工具批量注册,像蝗虫一样把新用户优惠薅到只剩壳。今天黑产用AI换脸、假语音和假客服来骗退款和盗账号,骗术更逼真、更难认出来。平台一旦有代码或流程的漏洞,就会立刻被盯上并反复攻击。防黑产不再是买点设备就能解决的事,而是要像贴身保镖一样全天候盯人和盯系统。数据表明,欺诈金额和攻击次数持续攀升,对利润和口碑都在快速侵蚀。能把风险实时拦住、把损失降到最低的平台,正在赢得用户信任和复购。把防守做在前面,已经成为零售业能不能活下去的关键分水岭。
📊 相关个股 数美科技 腾讯 阿里巴巴
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📅 2026-08-20 🏢 国信证券 👤 丁诗洁,刘佳琪 增持 优于大市 7页
亚玛芬体育这份季考成绩单大幅超出市场之前的普遍预测,盈利和收入双双爆表。旗下始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜三大品牌全线走强,卖得贵、卖得好,同时直接面向消费者的渠道变得更强势。北美和亚太地区尤其是大中华区表现抢眼,门店快速扩张带动销售加速。一次性关税退款带来额外现金收益,让账面利润更加亮眼。剔除一次性因素后,日常经营本身的赚钱能力也显著提升,说明生意模式在持续变好。管理层因此上调了全年收入和利润目标,对下半年继续增长抱有信心。持有其约38%股份的一家国内体育龙头,有望充分受益于这份盈利贡献。整体来看,高毛利产品与强势渠道正在把海外运动消费需求转化为实实在在的利润。
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📅 2026-08-20 🏢 国元证券 👤 李典,徐梓童 增持 推荐 10页
卖美妆、出行和IP玩具的商家近期整体表现稳健,部分公司业绩明显回暖。布鲁可积木半年收入涨了约三分之一,利润同步走高,说明家长和孩子仍愿意为优质玩具买单。上美股份把小红书一页的股权加到八成以上,更牢牢掌控线上流量和品牌阵地。丸美用新品加顶流明星的组合拳来稳住眼霜基本盘。丽人丽妆和瑞丽医美相继扭亏,说明直播带货和轻医美需求正在回血。欧珀莱被资生堂全资买下,外资品牌更倾向把命运攥在自己手里。出行端航班量不仅回到疫情前还多出一成半,酒店经营利润也在回升,外出消费链条持续修复。名创优品和京东等零售巨头收入两位数增长,折扣和效率打法依然吃得开。IP授权商品成交半年涨超六成,把故事变成玩具和日用品的生意更顺...
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 国信证券 👤 曾光,杨玉莹,徐晴 增持 优于大市 17页
眼下想赚钱,先挑业绩看得准、需求少不了的好公司。7月以来,旅游餐饮教育等服务板块涨得比大盘更猛,但涨得多不等于稳,能持续有客人、有利润的才算硬道理。老百姓1到7月花在服务上的钱增速明显快于商品,出行、培训、休闲等人气足,只是整体买东西的速度放慢了点。暑假旺季证明愿意出门玩的人不少,但天气和假期节奏会短期扰动,龙头公司更能稳住收入和利润。景区正在用更适合老年人的新产品和稳定分红吸引客源与资金,酒店因为新增供给放慢,管理和回报好的公司将进一步抢占份额。免税和在线旅游在政策靴子落地与海外修复预期下,具备中长期想象力。餐饮和茶饮正在把之前高基数消化掉,叠加外卖平台因互联网大厂投入而竞争趋缓,龙头盈利有...
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 华鑫证券 👤 谢孟津 增持 推荐 5页
这家做民宿和体验的平台二季度继续变大变好,钱赚得更快、花得更值。预订量和成交金额双双增长,说明更多人愿意在上面找住处和玩法。美国等成熟市场稳步回升,拉美和亚太等新市场跑得更快,尤其是印度和巴西的新客明显增多。房价均价也在温和抬升,帮平台把成交总额推得更高。平台用AI帮忙做产品和回答客人问题,同样的活儿花的时间更少,客服成本明显下降。旅游体验和酒店等新供给快速增加,不仅带来新客人,还能把不少头一次住酒店的人再带回民宿。付款和收费规则也在简化,让订房和算账更清楚。费用花得比收入涨得慢,现金越积越多,底子更稳。接下来公司准备继续把新市场和AI效率这两台引擎踩得更深,同时观察旅游体验和酒店能不能持续带...
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📅 2026-08-20 🏢 华鑫证券 👤 谢孟津 增持 推荐 5页
小马智行今年第二季度收入猛增,自动驾驶出行业务像坐上火箭一样涨了约7倍,成为拉动整体业绩的关键引擎。公司总收入达到约3600万美元,同比增长近七成,说明更多乘客和物流客户正在使用其服务。虽然还在亏损,但每赚1美元要赔的钱明显减少,亏损幅度相比之前收窄超过一半,效率正在好转。手头现金加上短期投资约14亿美元,足够支撑继续扩张。车队规模已接近2000台,朝着年底突破3500台的方向推进,规模越大摊薄成本的效果越明显。注册用户突破150万,在广州和深圳把服务范围铺得更广,机场等关键枢纽也被纳入服务网络。国际合作也在加速,与多家海外伙伴达成协议,准备在海外投放数千台车。研发投入开始见到效率,不再单纯靠...
📊 相关个股 小马智行 百度 中科创达
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08-20
2026
📅 2026-08-20 🏢 北京电信技术发展产业协会 27页
6G怎么建、什么时候用已经有了明确时间表,我国已经拿到关键频率资源,先人一步占好位置。2026年全球将敲定6G的统一标准,相当于大家约定好下一代通信的共同语言。眼下5G正在升级成更强版本,2026年年中将完成一次重要升级,让网络更聪明、覆盖更全面、反应更及时。这次升级让手机、工厂和卫星都能在一个网络里顺畅配合,就像把高速公路、快递站和天桥连成一体。到2026年年中,全球已有45家运营商在真实环境中试用这些新能力。设备商和运营商将统一按新标准造设备、开网络,减少重复建设和浪费。新版本还会继续完善卫星接入、铁路通信和节能功能,让偏远地区也能稳定上网。后续版本将为6G提前打好地基,但不急于立刻跳到6...
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 益基谱管理咨询(上海) 👤 小林辉亮,黄山,柴卓彦,袁凯风 47页
中国汽车正在像手机一样越换代越快,新车从上市到过时的时间大幅缩短,逼得厂家必须跑得更快才能跟上市场。中资车企比外资更早看清这一点,主动把造车的节奏、定义和合作方式重新洗牌,慢慢抢回了主动权。汽车内部的电气与电子架构(车辆的大脑和神经系统)也在彻底重构,让功能升级像装手机App一样灵活。整车开发流程被压缩,同步协作更紧密,错误成本更低,变化能更快反映到实车上。供应链被要求随叫随到、频繁小步供货,库存和反应时间都在显著下降。这种加速让产品生命周期明显缩短,也放大了谁动作快谁就能赢的效应。中国市场正用更快的迭代速度筛选出更贴近用户的车型与供应商,竞争更像短跑而不是马拉松。外资品牌如果不调整步调,容易...
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08-20
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📅 2026-08-20 🏢 东吴证券 👤 姜好幸,刘汪 增持 增持 11页
房地产投资和新开工还在继续往下走,但房子盖好交付的速度已经跌得没那么快了。销售面积仍在收缩,不过卖房收到的钱比面积跌得少,说明单价更稳、买家更挑也更愿意掏钱。核心城市的房价像被托住一样,连续几个月不再加速下跌,尤其二手房已经连涨五个月。房企手里的钱依然偏紧,但银行放贷和发债依旧谨慎,靠卖房收预付款和按揭的钱稍微松了一点。市场整体还在磨底阶段,房企不再盲目铺摊子,而是把好地、好产品留到确定性高的地方去。竣工端的改善意味着部分项目能收尾,风险和库存压力有望逐步消化。未来行情会像拼积木一样分城市、分项目来修复,核心城市和优质房企会先站稳脚跟。
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08-19
2026
📅 2026-08-19 🏢 申港证券 👤 徐广福 持有 增持 7页
证券行业上周整体表现偏弱,走势明显落后于大盘。监管机构发布了针对上市公司2025年财报的检查结果,超过5500家公司交了年度成绩单,其中两百多家被审计机构打上了风险或保留意见。赚钱效应不佳导致券商板块里近九成公司下跌,仅少数逆势收红。市场整体情绪偏冷,资金对券商股的态度仍偏谨慎。尽管如此,券商板块目前的估值水平已经处于历史偏低位置,长期看具备一定安全边际。政策面和资金面的波动仍是主要干扰因素,容易放大短期起伏。短期策略上宜保持耐心,不宜追高,等待环境回暖再作打算。
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📅 2026-08-19 🏢 国元证券 👤 彭琦 增持 推荐 12页
人工智能火爆正在把更多订单和利润往芯片制造的上游推,晶圆厂接单量和价格都在涨。 中芯国际一个季度收入首次跨过30亿美元,赚钱能力明显变强。 华虹宏力产能转得飞快,利用率超过100%,单季收入也站到新高。 海外芯片设计公司整体稳中有升,个别企业靠发债和涨价获得更大回旋空间。 国内部分芯片设计公司短期波动,但制造端表现更强、更稳。 服务器代工厂因为AI机架需求猛增,业绩跟着大涨。 存储芯片板块也在涨价和需求拉动下集体走强。 平板电脑和手机销量短期疲软,暂时拖累部分相关链条。 产业链在材料受限时开始寻找替代方案,以保证后续供应。 整体看,上游制造和设备环节正享受更确定的需求和价格支撑。 如果终端消费...
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📅 2026-08-19 🏢 交银国际证券 👤 陈庆,李柳晓 6页
7月电池销量继续走高,储能比动力电池跑得更快,出海也很猛,整体需求没有冷下来。动力和储能电池合计卖了185.2GWh,相当于一个很大体量且还在扩张的市场,储能单月卖了56.1GWh,同比增速超过一半。出口也在发力,单月超35GWh走出海外,储能电池出口保持环比增长。1到7月储能累计销量接近380GWh,比动力电池增速几乎高一倍,海外大项目接连签约落地。钠电池开始迈向GWh级别,为储能再添一条更便宜的选择。8月排产继续抬升,材料端也保持较好开工,说明终端还在真实拉动。海外非中国市场的电池装车加速,中国龙头份额持续提升,不再只靠中国车企出海,而是进入更多海外车企和储能项目。政策方面,消费税明年落地...
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📅 2026-08-19 🏢 艾瑞股份 👤 徐猛,梁瑜婧,张增杰 17页
美白淡斑精华这一护肤赛道正在被AI口碑快速改写,修丽可凭借在智能问答平台上的高曝光跃居榜首,成为大众讨论美白时最容易想到的名字。倩碧虽然依然稳居前列,但在多个AI平台上的推荐热度明显下滑,掉到第二位。科颜氏、OLAY和欧缇丽在各类智能推荐中都保持高频出现,说明大众对它们的印象已经比较稳固。珀莱雅、城野医生和谷雨等产品则高度依赖单一平台,一旦渠道风向变化就容易被动。AI给出的首选推荐里,倩碧依然是综合第一,欧缇丽上升势头很猛,修丽可则有所退居。不同平台像不同口味的朋友圈,有的始终力挺倩碧,有的更偏爱欧缇丽或OLAY,推荐结果在两期之间频繁切换。整体来看,智能推荐正在加速分流用户注意力,品牌很难再...
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📅 2026-08-19 🏢 华宝证券 👤 蔡梦苑,周佳卉 7页
银行理财正在把打新股这件事从偶尔碰运气变成稳定作业的工厂,同一套体系覆盖A股、港股、北交所和公募REITs,并按风险高低放进不同产品里。A股打新采用“压舱石底仓+打新增强+额外弹性”的搭配,用股指期货对冲市场涨跌,力争只赚新股的钱,累计已中签158只A股新股,平均收益超过两倍,重点落在芯片和机器人等新产业。港股今年已参与31次新股发行,投入约10亿港币,主要押注半导体、新能源和高端制造。理财整体规模保持在33万亿元左右,变化不大。现金类和货币类短期收益继续小幅下滑,10年期国债收益率跌破1.7%,债市走强而股市在4000点附近盘整。理财产品出现浮亏的比例已降到1.43%,信用风险压力有所缓解。...
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📅 2026-08-19 🏢 头豹研究院 👤 钟琪 33页
中国乳腺增生用药市场现在约360亿元,未来有望扩大到约433亿元,空间还在持续打开。乳腺增生是一种很常见但大多不严重的乳房问题,容易带来疼痛和不适,很多女性都会遇到。现在用药既有西药也有中药:西药见效快、擅长止痛和调节激素,中药价格更亲民、适合慢慢调理和长期管理。越来越多女性开始重视乳房健康,愿意早检查、早管理,这让用药需求更稳定。政策鼓励把女性健康当成一个长期过程来管理,并支持中西医一起用,让治疗更全面。中成药在长期调理和整体管理里继续扮演重要角色,同时也在向更现代、更规范的方向改进。西药在快速缓解症状方面不可替代,与中药形成互补。行业未来会继续扩大,主要靠健康意识提升、政策支持和用药选择更...
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📅 2026-08-19 🏢 头豹研究院 👤 陈夏琳,文上 10页
中国无人机正加速卖到全球,市占率已超八成,成为不少国家常见的天空工具。广东是主要出口基地,大量无人机从这里发往海外。眼下仍以拍照和娱乐用的轻型无人机为主,但用于农业、安防和物流的工业无人机正在快速增加,推动产品向更高价值升级。2025年出口规模超过25亿美元,过去几年保持高速增长,预计到2030年将突破54亿美元。欧美仍是最大市场,中东和非洲等地需求爆发式增长,不同国家对规则和认证的要求差异很大。企业正从单纯代工出口转向打造自己的品牌参与全球竞争。行业机会多但挑战也不少,关键零件仍依赖进口、工业场景成本高、各国监管趋严以及贸易摩擦,都会影响后续扩张速度。
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📅 2026-08-19 🏢 中山证券 👤 葛淼 10页
长鑫在存储芯片市场的分量正快速变重,二季度又更上一层楼。全球平板电脑当季卖得不好,比去年同期掉了一成,返校季也没能救场。手机出货同样疲软,国内6月智能手机卖得比去年同月少了一成以上。虽然消费端不温不火,但半导体整体销售额同比翻倍,说明钱在往芯片端集中。三星依然是存储芯片营收的老大,但差距正在缩小,长鑫存储的营收同比翻了七倍多。照这个势头,长鑫跻身存储芯片第一梯队只是时间问题。AI相关需求把服务器和存储芯片带热,设备和材料也跟着受益。眼下手机产业链难有大惊喜,但与AI和数据中心相关的芯片行情仍不错。
📊 相关个股 寒武纪 长鑫存储 三星电子
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📅 2026-08-19 🏢 国元证券 👤 李典 增持 推荐 15页
游戏和AI应用一起走强,传媒行业这一周跌得比大盘轻,游戏领涨明显。国产大模型密集上新,DeepSeek V4 Pro正式发布并涨价,GLM-5.3也亮相,海外模型同样在打价格战。平台调用量一周就涨了九成多,说明大家用AI的频率在快速上升。手机端AI应用下载量有升有降,但整体访问量已经冲进全球前列。办公自动化的工具更受关注,访问量一个月涨了近八成。游戏榜单基本被老面孔包揽,国产热门手游依然很能赚钱。出海的手游收入表现亮眼,一家公司有三款产品杀入海外前五。影视票房这一周不算火热,下周新片集中上场。短剧出海投放力度不减,头部平台素材量居高不下。腾讯在财报中明确加大AI投入,从底层到应用全面推进。机构...
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📅 2026-08-19 🏢 中航证券 👤 薄晓旭 增持 增持 10页
券商板块这周继续调整,但不少公司开始真金白银回购股票,大股东也纷纷出手增持,说明对自家价值和行业前景有信心。政策层面持续鼓励回购、增持和分红,给企业操作提供了明确指引。半年报业绩陆续公布,多数券商盈利同比好转,经营质量在修复,但板块整体估值仍处于偏低水平,业绩改善和估值偏低形成错配。产业资本此时出手,更多是传递中长期信心,也能改善市场情绪,但股价最终还得看市场整体表现和券商自身盈利兑现情况。并购重组在政策推动下成为券商做大规模、提升竞争力的重要手段,行业集中度有望进一步提高。保险板块本周跌幅更大,整体估值修复节奏仍取决于利率、权益市场和房地产等因素。保险公司偿付能力整体合理充足,但机构之间差距...
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📅 2026-08-19 🏢 东吴证券 👤 张良卫 增持 增持 17页
海外AI算力供不应求已经从芯片蔓延到电力、网络和数据中心等各个环节,先到先得、价格坚挺。头部厂商正把竞争重点从抢资源转向更快交付和更好赚钱,单位算力已经能稳定产生可观利润。两家典型公司业绩大幅攀升,收入翻倍甚至数倍,盈利能力和订单储备同步走强。客户不再只签长期锁仓合同,而是长中短期与按需并用,让显卡在整个生命周期里反复变现。需求正从训练大模型扩散到日常推理、企业应用和各行各业,形成训练—推理—评估—再训练的循环,算力需求更持久。价格和利润率在高利用率下继续抬升,厂商开始更看重投运效率、现金流和资本回报而不仅是签约规模。轻资产合作和全栈平台正在加速复制产能,把算力、软件与模型服务打包,提高差异化...
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📅 2026-08-19 🏢 中航证券 👤 薄晓旭 增持 增持 10页
券商和保险板块近期表现较弱,但不少公司开始真金白银回购股票、大股东也在增持,向市场传递信心。券商板块估值处于偏低水平,半年报业绩大多在好转,业绩改善和低估值形成反差,吸引产业资本出手。监管也在鼓励回购、增持和分红等稳定市值的做法,为这些动作提供制度支持。保险板块整体偿付能力充足,但公司之间差距在拉大,少数中小公司仍面临资本和治理压力。保险公司资产配置正在转型,从固收转向权益,盈利修复依赖投资环境和负债成本优化。头部券商和头部险企因实力强、体系成熟,更可能在行业整合和转型中受益。并购重组有望提升券商集中度和竞争力,是政策鼓励的方向。总体来看,中报业绩进入集中披露期,回购增持叠加业绩改善,板块的配...
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📅 2026-08-19 🏢 万联证券 👤 郭懿 增持 强于大市 2页
银行这半年的赚钱能力不再跌得那么快,整体出现回暖迹象。国有大行还在小幅赚钱,而部分农商行受压力更大、盈利下滑明显。二季度当季利润增速明显好转,相当于从早先的低迷中喘过气来。银行放贷给企业和个人的利息差在半年里止跌微升,相当于每收100元利息,比之前多收了一点点。不同银行之间,国有大行和城商行利息差略有改善,其他类型基本持平。银行手里的总盘子仍在变大,资产规模比年初多出不少,但借钱的需求不如从前活跃。借钱还不上的比例基本稳住,关注类贷款微升,整体风险没有明显恶化。银行提前留出的安全垫依然厚实,足以覆盖可能的损失。综合来看,下半年银行利润有望继续改善,业绩更稳,分红能力依旧较强。
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📅 2026-08-19 🏢 东吴证券 👤 吴劲草,王琳婧 增持 增持 22页
全球烟草大盘仍在扩张,但赚钱逻辑变了:老烟民减少,厂家靠涨价和高端产品撑收入,同时无烟新品成为新引擎。2025年全球烟草销售额接近9500亿美元,其中新型烟草超过900亿美元,增速明显更快。加热不燃烧(HNB,即把烟丝加热而不是点燃)规模最大,增速稳定;尼古丁袋增速最快,正在抢时间窗口。传统巨头正在分赛道转身:有的靠加热烟加尼古丁袋双轮拉动,有的靠口含烟翻身,有的还在追赶阶段。无烟业务的利润空间普遍高于老式卷烟,这让转型快慢直接决定未来几年的收入差距。日本等市场已经给出样本:减害产品能成倍增长。中国若放开加热不燃烧,产业链公司将迎来增量机会。整体看,新型烟草正在重塑行业增长曲线,谁布局快谁就能...
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📅 2026-08-19 🏢 山西证券 👤 胡博,程俊杰 增持 领先大市 9页
7月煤炭产量继续往下掉,因为安全检查更严,很多矿复产比想象中慢。需求端整体偏弱,房地产、制造业投资都在下滑,发电、钢铁、水泥等用煤大户的用量也多数在减少。供应缺口靠多进口煤来填,7月进口量同比大涨两成,几乎抵消了国内减产。尽管国内煤价整体比去年抬高了,但涨幅没达到预期,焦炭价格在7月反而环比继续上涨。安全收紧对炼焦煤的影响更大,山西相关矿难让焦煤减产逻辑更硬。电厂在夏季用电高峰后开始去库存,后续补库需求仍可期待。政策文件和事故频发让紧张局面可能延续到年底。动力煤和焦煤价格仍有上攻动力,业绩对煤炭股支撑明显。
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📅 2026-08-19 🏢 联合资信评估 👤 工商评级二部 14页
2026年上半年煤炭行业整体更稳、更赚钱,信用风险明显降低。政策继续强调保供兜底和安全底线,同时推动智能化和绿色生产。煤炭产量略有下降,进口略有增加,整体供给偏紧。受供给收缩影响,煤炭价格震荡走高,平均价格较2025年明显抬升。电力用煤需求稳定托底,但钢铁、建材等非电领域需求偏弱。行业利润随价格上涨而同比改善,赚钱能力提升。竞争格局稳定,大部分产量和话语权集中在少数头部企业。发债扩张的意愿下降,债务滚续压力减轻。债券发行总量收缩但质量更好,没有新增违约,只有个别企业信用评级被上调。尾部小企业资金压力仍大,但整体偿债更从容。下半年到期债券以高等级为主,集中兑付风险可控。供需预计整体平衡、阶段性偏...
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📅 2026-08-19 🏢 开源证券 👤 刘小龙,陈诺 持有 看好 3页
AI算力机柜功率猛增,传统低压交流供电已经塞不下、拉不动、散不了热,800V高压直流正成为数据中心的新供电选择。英伟达发布方案明确这不是推倒重来,而是在原有交流基础上按需叠加的高压选项。随着机柜从几百千瓦迈向兆瓦级,更多电缆和电源模块将被省出来,机房利用率和运行效率会明显提升。三类落地路径已经成形,分别是贴近机柜、集中到列头以及整机房模块化,建设和改造都能找到对应方案。高压直流天生没有电流过零点,灭弧更难,因此需要更专业的断路器、绝缘监测和分层保护。瞬时功耗起伏变大后,机柜还得配上更多蓄电池和电容来稳电压、扛波动。液冷、散热和高压连接部件也要跟着升级改造。具备高压大功率能力、可靠性验证和头部客...
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📅 2026-08-19 🏢 东兴证券 👤 莫文娟 持有 看好 13页
油价在高处反复震荡,整个油气开采和炼化行业因此继续维持不错的赚钱节奏。油价的拉扯像拔河,一边是美元走强压低价格,一边是地缘冲突抬高价格,短期结果主要看中东局势松紧。局势一旦缓和,油价容易被两头打压;局势如果继续紧张,供应紧张会托住价格,但高油价也会反过来压制需求。国内经济正在慢慢回暖和复工,制造业景气度已经止跌回升,但仍要看内需能不能持续走强以及海外冲突的外溢影响。2025年油气开采企业收入和利润曾出现下滑,但今年一季度已经重新转正,收入和利润都开始增长。炼化及贸易板块今年一季度虽然收入仍在下滑,但通过库存升值、压降成本和调整产品结构,把利润大幅捞了回来,利润增速超过两成。油价在2025年下探...
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📅 2026-08-19 🏢 中银证券 👤 夏亦丰,许佳璐 增持 强于大市 26页
楼市在本周先踩了一脚刹车后又稍稍回温,新房和二手房买卖量都比上周多起来,不再继续下滑。47个主要城市的新房成交面积本周约190万平方米,虽然仍比去年同期少约15%,但差距已经缩窄了1个多点。一线城市新房同比终于上涨,二线和三四线则还在下滑,只是跌势放缓。23个主要城市的二手房成交面积本周约210万平方米,不仅比上周多,也比去年同期多出约8%,涨势更明显。二线城市二手房回暖最突出,涨幅明显扩大。房子卖得出去的速度在多数城市仍偏慢,去化周期约16.7个月,三四线城市压力更大,接近61个月。土地市场在本周明显降温,面积和总价都大幅下滑,但楼面价同比大幅抬升,开发商抢地的意愿略有增强。房企发债规模本周...
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📅 2026-08-19 🏢 中航证券 👤 张超,梁晨,闫政圆 增持 增持 8页
军工板块在经历大涨后高位稳住,赔率和胜率已经具备吸引力,正从杀估值转向等待新催化。下半年随着订单回暖与建军百年目标临近,军工行情的向上空间正在积累。C919首次飞国际航线,标志着国产大飞机从能造、能飞走向能走出去,示范意义强于短期业绩。飞机走出国门有助于提升产业链信心,但长期仍要看交付节奏和关键配套能否自主。沙特、土耳其和巴基斯坦达成防务协议,说明中东国家更愿意自己解决安全需求,不再只靠外部保护。该协议虽未直接产生订单,但强化了中东对高性价比、成体系装备的需求,军贸市场的高景气有望延续。同时商业航天在试飞窗口变化中情绪有所起伏,但大军工主题和传统军工修复仍值得重视。多数军工公司中报业绩向好,悲...
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📅 2026-08-19 🏢 大同证券 👤 张坤飞 持有 看好 14页
建筑装饰相关指数本周小幅上涨,但内部差距拉大,有的赚钱有的亏钱。股市先涨后跌,说明大家观望情绪重,场外资金还没敢大规模进场。国家本周发债节奏比上周快一点,但比往年同期慢,基建能拿到的钱还不够多。建筑企业日子冷暖不均,国内房建和传统基建订单下滑、产值收缩;但海外订单在增长、境外收入占比提高,成了托底的主要力量。行业仍处于淡季筑底阶段,7月建筑业活跃度指数低于50,固定资产投资和基建投资还是负增长。水泥需求偏弱、价格承压,螺纹钢需求略有回暖但库存仍高、产量明显下降,沥青出货不及往年。流动性宽松和低利率环境下,业绩稳、现金流好、分红高的公司更值得关注。城市更新和改造空间明确,加上AI算力带动的洁净室...
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📅 2026-08-19 🏢 国信证券 👤 张峻豪,孙乔容若,柳旭 增持 优于大市 29页
国际高端品牌正在从年初的低点逐步回暖,富裕阶层的购买力让这些品牌展现出较强的抗压与反弹能力。珠宝成为最亮眼的品类,部分集团相关业务增速达到一成甚至两成以上。皮具箱包从普遍下滑转向好坏分化的局面,强势品牌率先止跌回升。高端美妆和专业护理项目也保持较好势头。美洲和日本因为本地富人和游客的支撑,成为主要的增长市场,部分地区受冲突影响仍被拖累。中国市场不再全线承压,而是转向高端客户和优势产品带动的回暖,部分顶级品牌和高端护理线实现了两位数增长。整体消费尚未全面复苏,但高净值人群、核心产品和高端商场的表现已经先走一步。品牌靠时间积累的溢价能力在复苏期转化为更强的盈利弹性。集团化与全球化布局帮助企业在不同...
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📅 2026-08-19 🏢 国信证券 👤 张向伟,王新雨 增持 优于大市 21页
白酒进入传统淡季,需求自然放缓,但飞天茅台通过三次提价把不同场景的价格标清楚了,1500元、1369元到1753元各管一档,想买的人对号入座,不再乱降价。商务接待和升学宴在恢复,但跟2024年比还有缺口,厂家主动少发货、不把货压给卖酒的人。贵州茅台用改革把过去乱加价、靠倒卖赚钱的路子改成靠服务赚钱,虽然二季度账面上收入和利润暂时下滑,但直营卖得更多、渠道更稳。行业整体还在去库存,报表数字不好看,实际卖出去的可能没那么差。今世缘在低起点上收入和利润双位数增长,说明区域优势开始兑现。等到中秋节点,低基数可能让行业动销转正。现在估值和机构持仓都在低位,茅台把价格和渠道重新理顺,不再依赖别人多请客喝酒...
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📅 2026-08-19 🏢 爱建证券 👤 吴迪,徐姝婧 增持 强于大市 15页
智能驾驶正在从试点走向更大规模上路,国外无人出租车更安全、跑得更远,国内高阶辅助驾驶开始装进更多新车并降低成本。国外无人出租车每行驶几百万英里才出现一次严重碰撞,服务区域和车队明显扩大,单次车费大多在6到10美元之间,出行越来越像打普通网约车。小马智行联手Uber准备在欧洲五个城市投放超过2000辆无人出租车,海外扩张明显提速。合资品牌正在补齐辅助驾驶短板,国产芯片和舱驾一体方案装车越来越多,让高级功能不再只属于昂贵车型。订阅制和本土软件有望让车主按月付费,持续为车企带来收入而不是只靠卖车赚钱。矿区、港口等封闭场景已经用无人矿卡和机器人实现降本增效,跑通可复制的商业模式。政策更明确、硬件更便宜...
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📅 2026-08-19 🏢 东海证券 👤 方霁 15页
国内芯片代工厂今年第二季度业绩大幅好于预期,工厂几乎满负荷运转,说明市场对芯片的需求正在真实回暖。腾讯今年上半年砸进847亿元搞算力基础设施,同比翻倍,显示人工智能正把真金白银转化成对芯片和服务器的大量采购。工厂里成熟工艺的芯片订单变多,尤其来自汽车、工业和新电子产品,让原本担心产能过剩的人开始修正判断。价格虽然还没全面上涨,但紧缺芯片已悄悄涨价并拉动毛利率上升。腾讯的投入已经看到回报,新应用和广告业务因算力提升而改善,证明人工智能基建不只是花钱还能赚钱。存储芯片和部分消费电子价格仍偏高,短期会压制手机等需求并让估值显得较贵。海外台湾和美国半导体指数也在上涨,说明热度是全球性的。行业整体在人工...
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📅 2026-08-19 🏢 中航证券 👤 张超,梁晨,闫政圆 1页
军工板块在经历震荡后,赔率和胜率已经具备吸引力,正从“杀估值”转向等待利好兑现,下半年有望迎来订单回暖与估值修复。C919首次执飞国际定期航线,意味着国产大飞机开始走出国门,能在国际复杂运行环境中接受检验,产业链信心和关注度随之提升。沙特、土耳其和巴基斯坦签署共同防务协议,反映中东国家更愿意自己组建安全网络,对成体系的军贸装备需求可能更加持续和多元。已披露的中期业绩显示约七成军工公司业绩改善,悲观预期已被股价压得比较充分,向下空间有限。商业航天、可回收火箭和卫星组网正带来阶段性的主题机会,并与传统军工形成轮动。军贸、无人机、防空反导和消耗类装备有望在下半年重新获得资金关注。我国装备体系正加速向...
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📅 2026-08-19 🏢 国元证券 👤 耿军军 增持 推荐 21页
人工智能行业在8月上半月明显回暖,相关指数普遍上涨,说明市场信心正在修复。大模型调用量一周就达到75.3万亿字,相当于每天处理的信息量像把一座大型图书馆反复翻阅好几遍。编程和办公类智能体成为最忙的帮手,使用频率最高。海外顶尖模型在综合智商测试里仍然领先,国产模型里KimiK3的综合能力和参数规模最大,部分国产专用模型在专项任务上表现最突出。新模型在性价比和专项能力上你追我赶,升级速度很快。国内外大厂密集发布新版本和新功能,办公、编程和开发工具陆续向公众开放试用。算力基础设施也在加码,芯片和晶圆厂投入几千亿美元规模,显示底层硬件竞赛进入新阶段。政策与安全话题更受关注,关税、数据安全和开源保护措施...
📊 相关个股 智谱 中科曙光 工业富联
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📅 2026-08-19 🏢 中银证券 👤 李小民,纠泰民 增持 强于大市 6页
7月整体买东西的花钱速度继续放慢,只比去年同期微增0.6%,但大家花在服务上的钱明显更稳、更快。餐饮收入比去年同期增长1.4%,而1—7月服务类消费的累计增速达到5%,比商品消费快不少,相当于大家更愿意为体验和服务买单。暑期旅游和文娱需求持续释放,旅游租赁和文体休闲相关消费同比实现两位数增长。线下销售受到部分地区极端天气影响,短期受到扰动。去年高基数和促消费补贴退坡也让整体数字看起来更低一些。如果把受补贴较大的汽车剔除,社零增速会明显回升到2.5%左右,说明需求本身并不差。网上买东西和买服务的增速更快,1—7月网上服务零售同比超过5%。服务业整体仍在扩张,但就业和信心指标仍偏弱,7月服务业PM...
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📅 2026-08-19 🏢 国信证券 👤 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 增持 优于大市 28页
国家为未来到2030年的生态保护定了更硬的目标,要把森林、水土和生态质量提升到更高水平。森林覆盖率要超过25.8%,好空气好水的指标要继续改善,相当于给大自然定下具体的体检及格线。碳排放的省钱通道也进一步打开,更多行业可以通过减排项目换取碳信用(企业减排后拿到可交易的环保积分)来降低成本。到目前为止,已有18类减排算法被官方认可,覆盖油气、农业废弃物、新能源和建筑节能等领域,明年还会继续增加新规则。火电企业因煤价和电价一起走低,赚钱空间反而更稳,大而强的全国性电厂日子更好过。新能源和核电继续被政策托底,发电量涨得比电价跌得快,盈利更安心。水电和燃气因为有分红稳定或特种气体等额外本事,被当成防守...
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📅 2026-08-19 🏢 上海证券 👤 仇百良 增持 增持 3页
2026年上半年中国造的人形机器人在全球卖出的数量占到97%以上,差不多把市场都装满了,说明中国在这条赛道已经跑到前面。全球人形机器人半年卖出约1.9万台,比去年同期翻了快4倍,全年有望达到6万台左右,相当于每个月都在加速放量。机器人不只是在实验室转悠,超过七成被用到工厂和商业场景干活,比去年多了一大截。智元机器人和宇树科技两家就包揽了全球近八成出货量,优势很明显。与此同时,自动驾驶出租车正在加速铺开,海外公司获批在更多城市上路,也开始和国内玩家一起把规模做大。车企的日子并不轻松,7月国内汽车销量环比和同比都出现两位数下滑,传统燃油车跌得更深。零部件板块在汽车行业中表现相对抗跌,加上智能化和出...
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