计算机行业周报：大模型加速迭代，AI算力持续加码
机构: 上海证券
研究员: 杨佳伟 评级: 增持 增持 页数: 3 日期: 2026-07-29
行业: IT服务Ⅱ
通俗版摘要
大模型正加快更新换代，更便宜、更专注的模型接连亮相，带动对算力的需求继续升温。谷歌接连推出成本更低、定位更细分的AI模型，把比拼从单一最强芯片延伸到整体算账效率。Anthropic把旗舰能力压缩到成本更低的新模型里，让日常办公和写代码也能用得起更强AI。阿里即将发布并开源参数规模很大的千问新版本，把模型做得更大、可用范围更广。AMD用整机柜方式打包更多AI计算单元，在同样花销下能跑出更高算力、装下更多数据，让每一块钱换回更多结果。英伟达推出专门围绕AI任务重新设计的CPU，帮智能体更快把任务还给GPU，尽量少让昂贵的算力等空闲。谷歌本季营收和利润显著增长，云业务订单快速堆积，同时继续大手笔投入AI基础设施建设。全球AI算力产业正在从拼单块芯片转向拼CPU、GPU、网络和软件的整套组合。未来几年全球AI计算市场的总盘子可能突破两万亿元，其中AI加速器占比最大。算力租赁、数据中心配套和核心零部件的需求也会跟着水涨船高。总体看，模型越做越实用、越做越便宜，算力投入持续加码，行业景气度仍在爬坡。
专业版摘要
大模型加速迭代与成本下探推动AI算力需求持续走强。谷歌发布Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite及面向网络安全的Gemini 3.5 Flash Cyber等轻量级模型，并推进Gemini 3.5 Pro与Gemini 4训练；Anthropic推出Opus 5，在保持接近Fable 5综合性能的同时将调用成本降低约50%；阿里千问Qwen3.8即将发布并开源，参数规模达2.4T。AMD发布Helios机架级解决方案等全栈AI新品，单机架最高可部署72颗Instinct MI455X AI加速器，对比英伟达Vera Rubin NVL72，AI算力提升15%、HBM容量提升50%、横向扩展带宽提升50%，单位美元产出Token最多提升30%，并预计2030年全球AI计算市场规模将突破2万亿美元，其中AI加速器约1.4万亿美元、数据中心CPU约2200亿美元。英伟达发布首款自研CPU Vera，针对AI智能体任务优化，单核速度、内存带宽与延迟表现提升约50%，以提高GPU利用率，已于2024年6月交付OpenAI、Anthropic、SpaceX等客户。谷歌母公司Alphabet二季度营收1198亿美元、同比增24%，营业利润408亿美元、同比增30%，净利润1121亿元、同比增298%，云业务营收248亿美元、同比增82%，合同履约余额升至5140亿美元，Q2资本支出449亿美元并上调全年至1950亿—2050亿美元。产业趋势由单一GPU驱动转向CPU+GPU+DPU+FPGA+软件生态的全栈协同算力。建议关注国产AI芯片、超节点整机、算租/AIDC及核心配套等环节，同时警惕下游景气度、政策推进不及预期与技术迭代风险。
研报提及个股
关联个股