机械：10月挖机内销同比提速，出口继续向上

2026年10月中国挖掘机销量同比增长近12%，国内和海外市场双双加速增长。国内卖出9501台，增速比上个月快了5个百分点，说明国内基建和房地产用机需求正在回暖。海外卖出1万多台，也保持了两位数增长，中国品牌在国际市场份额持续扩大。行业正处于设备更新换代周期，上一轮高峰是2016到2020年，机器寿命约8年，现在正是大规模换新的时候。加上国家政策支持设备更新，未来国内需求有望继续向好。出口端海外需求旺盛，中国品牌深耕海外市场成效显现，出口有望继续保持好成绩。研报建议继续看好工程机械板块投资机会。主要风险是国内开工率不及预期、海外拓展进度慢。

2026年10月挖掘机销量达20225台，同比增长11.8%，内销9501台同比增12.2%，增速环比提升5pct；出口10724台同比增11.4%，延续向上趋势。内销提速受益于存量更新周期（上轮周期2016-2020年，设备寿命约8年）及政策驱动；出口高基数下仍保持双位数增速，彰显海外需求韧性及国产品牌份额提升。维持看好工程机械板块配置，风险提示下游开工不及预期及海外拓展不及预期。