机械设备行业简评：9月叉车出口增速回升，龙头加码智能化与新能源产品布局

2026年9月叉车出口明显提速，出口6.15万台、同比增长24.8%，增速比8月提高8.5个百分点，海外市场成为最突出的增长点。同期国内销量9.03万台、同比增长11.3%，整体销量15.18万台、同比增长16.4%，比8月增速提高1.3个百分点，国内需求也在改善。1—9月累计销量129.75万台、同比增长17.3%，其中国内80.00万台、增长14.7%，出口49.75万台、增长21.6%，出口仍是拉动增长的主力。制造业PMI（反映制造业整体冷热的指标）9月升至50.1%，新订单指数连续两个月处于扩张区间；1—8月社会物流总额同比增长4.9%，为叉车需求提供了支撑。工程机械出口也保持强劲，8月出口额60.64亿美元、同比增长18.6%，1—8月累计466.14亿美元、增长20.8%，说明中国装备出海仍在提速。杭叉集团拟募资最多22.59亿元，其中7.59亿元用于叉车机器人智慧工厂（生产智能搬运机器人的工厂）、7.05亿元扩建新能源叉车（以电池代替燃油）、2.25亿元用于叉车机器人及物流机器人研发，明显加码智能化和新能源。安徽合力发布2.5—5吨G4系列新能源平衡重叉车，满载最高时速20公里、最大爬坡度20%，续航约7—8小时，并支持快充和换电，进一步提高对燃油叉车的替代能力。叉车用途广、受单一行业周期影响较小，龙头企业又在建设海外本地生产与售后网络、加快智能物流布局，因此可关注杭叉集团、安徽合力、中力股份和诺力股份。主要风险是海外扩张不达预期、行业竞争加剧和国际贸易摩擦。

2026年9月叉车出口增速回升至24.8%，出口销量6.15万台，较8月增速提高8.5个百分点，海外需求成为核心增量。当月叉车整体销量15.18万台，同比增长16.4%，较8月增速提高1.3个百分点；国内销量9.03万台，同比增长11.3%。2026年1—9月累计销量129.75万台，同比增长17.3%，其中国内销量80.00万台、同比增长14.7%，出口销量49.75万台、同比增长21.6%。9月制造业PMI升至50.1%，环比提高0.3个百分点并重返扩张区间，新订单指数50.5%且连续两个月处于扩张区间，为国内叉车需求提供支撑。1—8月社会物流总额同比增长4.9%，物流需求平稳增长；9月制造业PMI新出口订单指数为50.0%，环比下降0.1个百分点，外需总体基本稳定。工程机械出口延续高景气，8月出口额60.64亿美元、同比增长18.6%，1—8月累计466.14亿美元、同比增长20.8%。杭叉集团拟发行可转债募集不超过22.59亿元，拟投入7.59亿元建设叉车机器人智慧工厂、7.05亿元扩建新能源叉车、2.25亿元开展叉车机器人及物流机器人研发，其余补充流动资金。安徽合力发布2.5—5吨G4系列新能源平衡重叉车，满载最大行驶速度20公里/小时、满载最大爬坡度20%，标配电池续航约7—8小时，并提供快充及换电方案。叉车下游应用广泛、周期性较弱，制造业复苏、仓储物流量增长及国产龙头全球化、本土化布局有望推动全球市场渗透率提升，智能物流与物流机器人布局将重塑竞争格局。东海证券对机械设备行业给出“增持、超配”评级，建议关注杭叉集团、安徽合力、中力股份和诺力股份。风险包括全球化进程不及预期、行业竞争加剧及国际贸易风险。