传媒行业周报：高新视频赛事启动引领技术融合，微短剧监管落地推进行业精品化

影视产业正迎来两条政策主线：一条推动超高清、互动和人工智能视频等新技术落地，另一条则清理违规微短剧、抬高行业门槛。10月15日，国家广播电视总局办公厅发文启动第五届高新视频（即更清晰、沉浸且可互动的新一代视频技术）创新应用大赛，征集创新技术应用和优秀作品。大赛覆盖超高清视频、沉浸式视频、互动视频、人工智能生成视频等方向，并鼓励广电机构、互联网平台和科技企业联合申报。相关技术可用于节目制作与传输、文旅文博、体育演艺等场景，意味着内容升级不只靠增加投入，也会与更多线下体验结合。与此同时，微信平台依据监管要求下架了数十部违规微短剧，并对相关违规小程序作出处置。被清理的问题包括内容低俗有害、剧情夸张失实、价值观导向不良和侵权，监管已覆盖真人、动画和人工智能生成内容。这会加速淘汰不合规经营者，推动微短剧从追求数量和低成本，转向内容更扎实、版权更清楚、制作更规范的精品化竞争。传媒板块的三条投资主线分别是游戏新品与业绩增长、人工智能内容应用，以及优质内容版权和影视商业化。游戏方向建议关注心动公司、完美世界、三七互娱和世纪华通，主要看重新品周期和业绩增长。人工智能方向建议关注中文在线、昆仑万维和蓝色光标；内容版权与影视方向建议关注泡泡玛特、阅文集团和华策影视。行业评级维持“推荐”，但新技术效果不及预期、竞争加剧、新品表现不佳、监管趋严、宏观经济和港股市场波动都可能影响结果。

政策端形成“技术创新+内容治理”双主线：第五届高新视频创新应用大赛启动，微短剧专项整治同步深化。10月15日，国家广播电视总局办公厅印发通知正式启动大赛，围绕超高清视频、沉浸式视频、互动视频、AI生成视频等征集创新技术应用及优秀作品。赛事鼓励广电机构、互联网平台与科技企业联合申报，技术应用延伸至制播传输、文旅文博、体育演艺等领域，视听技术融合与业态拓展趋势强化。微信珊瑚安全依据国家广电总局和广东省广电局部署，加大对低俗有害及违规侵权微短剧小程序的巡查审核，下架数十部违规微短剧并处置相关小程序。整治问题涵盖内容低质、剧情夸张失实、价值观导向不良及侵权，且覆盖真人、动画、AI生成全品类内容形态，行业合规门槛持续提升。违规运营主体有序清退有望推动精品化内容供给和规范化产业生态建设，技术侧则关注高新视频制播、数字内容创作和场景融合应用等细分方向。游戏板块关注新品周期及业绩增长，建议关注心动公司、完美世界、三七互娱、世纪华通。AI应用方向强调技术落地及商业化，建议关注中文在线、昆仑万维、蓝色光标。IP及影视内容方向关注优质IP商业化、全球化运营及AI内容生成影视应用，建议关注泡泡玛特、阅文集团、华策影视。维持传媒行业“推荐”评级，核心逻辑是游戏新品与业绩增长、AI应用商业化落地以及优质IP和影视内容精品化。风险包括新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期、政策及监管环境趋严、宏观经济波动及港股市场波动风险。