2026年9月统计局房地产数据点评：9月销售边际走弱，开工、投资持续低迷

房地产9月数据仍然偏弱，房子卖得更慢，开发商投资和盖新房的意愿也继续下降，市场距离真正企稳还有一段路。9月商品房销售面积6603万平方米，同比下降20.7%，降幅比8月扩大5.9个百分点；销售金额6329亿元，同比下降20.1%，降幅扩大8.0个百分点。前9个月累计销售面积5.6483亿平方米、销售金额5.3799万亿元，分别同比下降13.2%和13.9%，降幅都比前8个月更大。开发投资方面，前9个月完成5.3364万亿元，同比下降20.6%；仅9月就下降26.3%，说明房企投入仍在收缩。前9个月新开工面积3.4031亿平方米，同比下降24.9%；竣工面积2.3271亿平方米，下降25.1%，9月单月新开工降幅虽比8月收窄5.3个百分点，但仍超过四分之一。房企可支配资金也偏紧，前9个月合计5.6813万亿元，同比下降21.6%；其中国内贷款下降33.1%，个人按揭贷款下降22.1%，资金压力较为明显。公积金政策调整、多地销售制度改革和稳定房地产市场的政策正在推进，10月又是传统销售旺季，核心城市可能继续推盘，市场有望延续筑底修复。不过政策能否真正带来成交和回款仍需观察，整体判断偏中性；更值得关注的是实力较强、融资更稳的大型国有房企，它们可能在行业收缩中获得更多份额。主要风险包括行业继续下行、个别房企信用问题以及政策落地速度不及预期。

9月房地产销售、投资、新开工、竣工及房企资金到位均同比明显下滑，其中销售和投资降幅继续扩大，行业仍处筑底阶段。单月销售方面，2026年9月商品房销售面积6603万平方米，同比-20.7%，降幅较8月扩大5.9个百分点；销售金额6329亿元，同比-20.1%，降幅扩大8.0个百分点。1—9月累计销售面积56483万平方米，同比-13.2%，降幅较1—8月扩大1.1个百分点；累计销售金额53799亿元，同比-13.9%，降幅扩大0.9个百分点。开发投资方面，1—9月累计完成53364亿元，同比-20.6%、降幅扩大0.7个百分点；9月单月完成5385亿元，同比-26.3%、降幅扩大0.8个百分点。1—9月新开工面积34031万平方米，同比-24.9%、降幅扩大0.1个百分点；9月单月4137万平方米，同比-25.6%、降幅较8月收窄5.3个百分点；累计竣工面积23271万平方米，同比-25.1%、降幅扩大1.4个百分点。资金端，1—9月房企到位资金56813亿元，同比-21.6%、降幅扩大0.6个百分点；国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款分别同比-33.1%、-21.4%、-14.8%、-22.1%，销售回款累计同比-17.1%；9月单月到位资金5920亿元，同比-26.4%、降幅收窄0.3个百分点。政策端，8月底以来多部委推出楼市改革组合拳，9月20日新修订《住房公积金管理条例》施行，上海、广州、武汉、天津相继落地商品房销售制度改革细则，9月28日国常会提出研究出台稳定房地产市场措施。10月传统旺季叠加国庆假期，核心城市或维持一定推盘规模，行业或延续筑底修复，但需观察政策落地效果；投资上建议关注龙头央国企市场集中度提升机会，整体评级中性。风险包括房地产行业下行、个别房企信用事件及政策落地不及预期。