通信行业点评：多芯光纤国际标准正式发布，下一代光纤技术路线加速演进

多芯光纤的全球首个国际标准正式发布，为这种把“一根光纤变成多条传输通道”的新技术大规模应用铺路。10月19日，全球光纤光缆大会在武汉中国光谷召开，由亚太光纤光缆产业协会技术委员会牵头，烽火通信、上海大学等单位联合编制的相关标准正式发布。该标准填补了弱耦合单模多芯光纤（各纤芯相对独立、可以同时传输的特种光纤）的产业化标准空白，并将为人工智能数据中心、海底大缆和同一根光纤承载更多信号的系统提供统一技术依据。随着人工智能算力集群越来越大，数据中心内部以及不同数据中心之间的连接需求快速增长，多芯光纤有望突破传统单芯光纤的容量和布线密度限制。多芯光纤和空芯光纤（内部中空的新型光纤）解决的是不同问题，前者主要用于提高数据中心内的传输容量和布线密度，后者更适合解决长距离传输时延、非线性效应和特定波段损耗问题。光纤光缆产业正在从传统周期性制造业转向高附加值技术产业，产品结构也将持续升级。拥有高端光纤研发和制造能力的企业，有望借助多芯光纤产业化改善利润水平。主要风险包括商业化进度不及预期、人工智能资本开支增速放缓、地缘政治变化以及光纤价格周期性波动。金元证券给予通信行业“买入”评级，观点强于大市，但实际收益仍取决于技术商业化和需求增长能否顺利兑现。

10月19日，全球光纤光缆大会在武汉中国光谷召开，由APC技术委员会牵头，烽火通信、上海大学等单位联合编制的《通信用弱耦合单模多芯光纤技术要求第1部分：截止波长位移弱耦合单模多芯光纤》正式发布。该标准是全球首个多芯光纤国际标准，填补了弱耦合单模多芯光纤产业化标准的空白，为其在AI数据中心、大容量海底光缆及多维复用光通信系统中的应用提供标准支撑。多芯光纤通过在单根光纤中集成多个独立纤芯，实现传输容量的空间扩展，可突破传统单芯光纤在传输容量和布线密度方面的物理限制。在AI算力集群规模持续扩张、数据中心内部及跨数据中心互联需求快速增长的背景下，多芯光纤有望成为高密度、大容量数据中心互联的重要技术方案。技术路线方面，多芯光纤重点解决数据中心内传输容量和布线密度问题，空芯光纤则主要面向长距离传输的时延、非线性效应及特定波段损耗问题。光纤光缆产业正由传统周期性制造业向高附加值技术产业升级，AI数据中心对高密度、高容量和低时延传输的要求将推动光纤产品结构持续改善。多芯光纤加速产业化有望改善具备高端光纤研发及制造能力企业的盈利水平。金元证券给予通信行业“买入”评级，观点强于大市。风险因素包括多芯光纤商业化进度不及预期、AI资本开支增速放缓、地缘政治风险及光纤价格周期波动。