电力设备及新能源：动力电池竞争格局持续进化，深度协同与全球化布局孕育新机会

动力电池（也就是给电动汽车供电的电池）行业竞争格局正在快速变化，车企和电池厂深度绑定、企业出海布局成为核心发展机会。理想汽车近日公告出资26.5亿元入股欣旺达动力，成为其第二大股东，双方此前已合资成立电池公司，合作从普通采购延伸到电池研发、生产、质量管控全流程；理想新款MEGA车型首批采用宁德时代的5C三元锂电池（高性能动力电池，充电速度是普通电池的5倍），后续将逐步换成理想自己研发的同款电池，预计11月起就能交付，同时理想也逐步引入欣旺达、中创新航等电池供应商，降低供应链风险。亿纬锂能的大圆柱电池（是动力电池的一种，外形像大号的干电池，性能更稳定）成为宝马新款电动车的核心供应商，占主要供货份额，其相关工厂已满负荷运转，生产出的电池良品率（也就是生产出来的合格产品占所有产品的比例）超95%；为配套宝马欧洲市场，亿纬锂能正投资99.17亿元在匈牙利建电池生产基地，投产后将直接给欧洲的宝马工厂供货。目前宁德时代的全球动力电池市场份额接近40%，稳居行业第一，二线电池厂正通过差异化技术路线突破海外头部客户，车企为了供应链安全也更倾向同时选择多家电池供应商。全球电动车电池市场近年保持超20%的增长，海外高端车型放量带动高性能电池需求持续旺盛，能稳定交付高性能电池的企业将持续受益。现在行业竞争的核心是：既要能和车企一起参与新车型的电池研发，形成长期稳定合作，还要有在海外当地建厂、稳定供货的能力，具备这两点的企业后续发展机会更大。

动力电池行业竞争格局持续进化，深度协同与全球化布局孕育新机会。理想汽车拟出资26.5亿元增资欣旺达动力，交易完成后理想相关主体合计持股约11.17%，成为其第二大股东，双方合作已从传统采购关系延伸至研发、制造及质量体系协同，理想主力车型已引入欣旺达、中创新航等新电池供应商，新款MEGA首批采用宁德时代5C三元锂电池，后续将逐步切换至理想自研5C三元锂电池，预计11月起交付。亿纬锂能46系列大圆柱电池进入宝马新世代iX3核心供应体系，承担主要供应份额，其相关产线满负荷生产，电芯良率超95%，为配套宝马欧洲市场需求，公司正投资99.17亿元在匈牙利德布勒森建设电池生产基地，主要生产46系列大圆柱电池并面向欧洲整车工厂供货。竞争格局方面，车企深度参与电池产业链，龙头宁德时代2026年1-7月全球动力电池市场份额提升至39.9%，创历史新高，二线厂商依托差异化技术路线持续突破海外头部客户，整车厂供应体系趋于多元化，行业竞争格局进一步进化。市场需求方面，2026年1-7月全球电动汽车电池市场同比增长超20%，增长份额集中于中国供应商，海内外高端车型加速放量，优质电池需求保持较强韧性。产业链协同及海外交付能力成为重要竞争壁垒，动力电池竞争进一步向车型开发前端延伸，具备下一代车型电池开发能力、长期稳定合作关系及本地化产能布局的企业，有望获得更强的客户黏性和订单持续性，看好新技术路线实现突破并具备全球化供应能力的动力电池企业，后续可重点关注理想电池供应体系进展、亿纬锂能宝马订单放量及龙头公司海外产能爬坡情况。