化工行业报告：本周H酸、兰炭、活性染料、乙二醇、甲醇涨幅居前

本周期化工行业整体表现疲软，指数下跌3.4%，跑输大盘，但粘胶、炭黑等细分领域逆势上涨，而氟化工等板块跌幅较大。国家近日发布了未来五年油气行业发展蓝图，明确到2030年国内油气供应量要达到4.4亿吨油当量。规划还大手笔布局能源基础设施，计划新建2万公里油气管道，让全国管网总长度达到22万公里，并大幅提升天然气储备和接收能力。为了挖出更多深层油气，国家将重点攻关15000米智能钻机等关键设备。同时，文件强调绿色低碳转型，支持用绿色燃料替代传统石油，并推动碳捕集与封存（即把排放的二氧化碳收集起来埋入地下以防污染）技术的大规模应用。在基建方面，多条国家级油气输送大动脉即将开工或规划，如西气东输四线、五线等。此外，油气市场将进一步向更多企业开放，城镇燃气公司可能迎来行业整合，天然气定价机制也将更加市场化。整体来看，虽然短期化工市场随大盘波动，但国家在能源安全、管网扩建和低碳转型上的巨额投入为上下游企业锁定了长期订单与增长空间。

本周基础化工行业指数收于4327.41点，环比下跌3.40%，跑输沪深300指数2.07个百分点；申万三级分类中仅粘胶（+2.77%）、炭黑（+1.57%）等少数子行业收涨，氟化工（-7.99%）、膜材料（-6.80%）等领跌。宏观政策层面，《石油天然气发展“十五五”规划》正式发布，明确到2030年国内油气供应量达4.4亿吨油当量，新增长输管道2万公里，全国管网规模扩至22万公里。规划设定天然气储备占比超13%、LNG接卸能力达2亿吨/年及CCS/CCUS年注入量1000万吨等量化目标，并依托鄂尔多斯、塔里木等八大盆地建设战略保障基地，聚焦深层超深层及页岩油气规模增储。装备端将重点攻关15000米智能钻机、3000米级深水防喷器及10000hp电驱压裂橇等核心设备。产业配套方面，强调保持适度富余炼化产能，推进终端电气化与绿色燃料替代，支持绿色氢能规模化制储及东营、榆林等低碳城市转型。基础设施建设将加速推进川气东送二线、西气东输四/五线等骨干通道，并研究完善成品油消费税制度与上下游价格联动机制。尽管短期受原材料波动及宏观预期影响板块承压，但长期能源安全战略与管网扩容、低碳转型政策将为油气装备、管网材料及绿色化工产业链带来确定性增量需求。