人形机器人周报：深圳部署机器人实景应用，Figure推进模型训练算力合作

人形机器人正在加速从实验室走向真实生活，深圳和北京等地已出台政策推动其在养老陪护和日常服务等实际场景中落地。海外方面，知名机器人公司Figure获得了高达35亿美元的算力支持，将部署最多10万颗顶级AI芯片来训练机器人的“大脑”，这相当于为其配备了顶级的“教练团队”。国内产业链也在快速跟进，部分企业已启动机器狗代工并计划四季度投产，另一些企业的核心零部件已实现批量生产。尽管股市相关板块年初至今累计下跌了7.56%，显示市场仍在等待明确的商业化信号，但技术迭代并未停歇。整体来看，这个行业正处于从技术验证迈向产品交付的关键期，就像当年的智能手机爆发前夜。未来，能够自主研发整机模型，或能为头部大厂稳定提供核心零部件的公司，最有望占据市场先机。

人形机器人产业正加速向实景应用与大模型训练突破，深圳、北京等地密集出台政策推动具身智能技术攻关与真实场景落地。海外头部企业Figure与Nscale达成战略合作，获35亿美元算力承诺并计划部署10万颗英伟达GPU，将有效缓解具身大模型训练瓶颈并拓展供应链场景验证。国内产业链商业化进程同步加快，爱仕达推进四足机器人代工业务预计四季度下线，正海磁材相关核心零部件订单已进入量产阶段。本周人形机器人概念指数微跌0.37%但跑赢沪深300指数，年初至今累计下跌7.56%，板块整体处于估值消化与产业催化共振期。投资建议聚焦三大方向：具备自主模型研发与整机交付能力的企业、提供机器人训练与评测服务的数据及仿真平台，以及切入头部客户供应链且具备批量供货能力的核心零部件厂商。随着算力基础设施、实机数据闭环与场景验证的协同深化，具备技术壁垒与量产交付能力的企业将构筑长期竞争壁垒。