电力设备行业周报：AI基础设施投资继续扩张，电力与存储成为下一阶段重要增量

人工智能的快速发展不仅让核心芯片供不应求，这股投资热潮正迅速蔓延到为数据中心供电的电力设备和存储硬件上。国内外企业纷纷加码，大型智算中心建设开始深度绑定绿色电力，全球服务器与存储巨头也同步上调预期并扩大产能。这意味着未来建设AI算力网络，除了购买昂贵的计算芯片，还必须配套大量的变压器、电网接入设备、高压供电系统和储能电池。由于这些电力配套设备的生产交付周期更长且产能受限，它们的市场需求变得非常明确且迫切。简单来说，AI军备竞赛的下半场正在比拼稳定的电力供应和高效的数据存储能力。对投资者而言，电力基础设施和存储设备有望成为比单纯炒作芯片更具持续性、更容易看到实际利润的投资赛道。整个电力设备板块因此获得看好，具备数据中心供电与散热配套能力的企业将迎来明确的业绩增长点。

AI算力需求维持高景气，产业资本开支正从GPU与服务器向电力基础设施及存储环节加速外溢。Vertiv并购微电网标的、国内GW级“算力+绿电”项目落地，叠加Dell上调AI服务器指引及Micron扩产HBM，充分验证AI基建投资的强韧性。随着超大型数据中心密集建设，电网接入、变压器、开关设备、HVDC及储能等环节需求确定性显著提升，且具备更长交付周期与更强供给约束。存储端HBM产能扩张将持续向上游半导体制造设备、先进封装及测试环节传导增量订单。电力基础设施与存储设备有望接力GPU，成为AI硬件产业链中景气周期更长、业绩兑现路径更清晰的核心细分方向。维持电力设备板块“推荐”评级，重点看好算力电力配套及存储产业链相关标的的估值重塑与业绩释放。