房地产行业2026年6月月报：6月新房成交同比降幅扩大，二手房成交连续三个月同比正增长；土拍溢价率连续三个月提升

6月新房卖得不如去年同期，而且差距还在拉大，但二手房已经连续三个月同比多卖。高端城市新房需求在政策与旺季释放后明显放缓，而普通城市降幅有所收窄，整体市场正在从火爆向平淡过渡。库存和去化时间在同步下降，说明房子去得比新增得快。土地市场热度在回升，尤其是好地段的地块，房企争抢推高了楼面价和成交热度。大型房企6月销售额整体下滑幅度扩大，但少数房企靠节奏和结构逆势增长。上半年拿地金额和强度总体下滑，但在核心地块带动下6月单月拿地出现回暖。公积金新政放宽了提取和缴存范围，未来买房和租房使用公积金会更方便、更灵活。政策端地方也在陆续松绑，支持城市更新和存量盘活。板块短期受淡季和信心不足影响仍在调整，但机构认为四季度有望随成交量回升和政策落地转暖。部分房企已在销售结构和拿地质量上出现改善，估值处于低位，业绩有望在明年筑底回升。节奏上建议关注7月政策信号，并在四季度把握板块修复机会。

6月新房成交面积同比降幅扩大至-1.1%（1-6月累计-6.8%），而二手房成交面积同比+10.8%并已连续三个月正增长（1-6月累计+3.3%）。一线城市新房成交同比增速显著收窄16.1pct至+0.3%，二、三四线城市降幅小幅收窄；二手房方面，一、二线城市同比涨幅收窄，三四线城市同比+20.8%且涨幅扩大。库存与去化同步改善，6月末13城新房库存面积环比-1.9%、同比-9.3%，去化周期降至18.3个月。土地市场热度回升，全国成交土地规划建面环比+16.9%，楼面均价1222元/平、溢价率10.6%，其中住宅类用地溢价率15.3%、一线城市住宅类用地溢价率56.0%。百强房企6月全口径销售额同比-11.2%（1-6月累计-16.1%），但拿地金额单月同比+10.1%、拿地强度+14.5%，1-6月累计拿地金额与拿地强度分别同比-37.8%和-9pct。《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》落地，扩大提取范围与缴存覆盖面并强化数字化互认互贷，地方政策延续密集调整。板块6月绝对收益-11.3%、相对收益-13.1%，机构建议关注四季度由“金九银十”、公积金改革与部分房企结构性改善驱动的修复机会。