电子行业周报：三星和SK有望在未来十年投资超1000万亿韩元

三星和SK准备在未来十年砸下超过1000万亿韩元加码半导体，相当于把真金白银长期押注芯片和存储。AI爆发让高端算力和存储芯片像抢手货一样供不应求，直接拉动电子行业利润翻倍式增长。1到5月电子行业利润飙升103.9%，撑起工业利润大盘近半壁江山。全球半导体月销售额跳涨超过九成，日本设备出货也保持两位数增长，说明产业链从设计到制造都在加速跑。虽然手机整体出货还在收缩，但中国智能手机销量快速回升，给消费端带来暖意。8英寸晶圆产能已经喊紧，存储器吃紧局面预计还会延续到2028年。韩国大手笔投资有望缓解产能瓶颈并巩固供应链安全。电子行业估值站上100多倍，显示资金对高景气度给出高溢价。短期看AI服务器和存储芯片仍是主要发动机，手机产业链的超预期空间在收窄。宏观需求转弱和成本波动仍是潜在风险。整体看，半导体正经历由AI驱动的强周期扩张，资本开支与需求共振可能持续较长时间。

三星与SK集团拟在未来十年投资超1000万亿韩元以强化半导体与存储器产能布局。1—5月电子行业利润同比大增103.9%，对规模以上工业企业利润增长贡献率达43.1%，成为核心拉动力量。全球人工智能技术变革驱动高端算力芯片与存储芯片需求爆发，4月全球半导体销售额达1104.8亿美元，同比激增93.89%。5月日本半导体设备出货量同比增长17.94%，印证设备端资本开支维持高位。一季度全球手机出货量2.89亿台，同比下降4.07%，但中国5月智能手机出货量2680万台，同比回升19.0%。8英寸晶圆产能供不应求，存储器供需偏紧局面或延续至2028年。电子行业估值抬升，本周PE约104.56倍，申万电子指数周涨5.94%，跑赢大盘。下游手机销量增速放缓压制消费电子预期，AI相关需求则支撑服务器、存储芯片及配套设备与材料。风险因素包括宏观需求转弱、上游成本超预期与竞争格局恶化。