机械行业点评报告：6月挖机内销维持高增长，出口刷新单月历史新高

6月挖机卖得比去年同期猛得多，国内和海外双双走强，说明这台大铁家伙正重新忙碌起来。国内卖掉10898台，比去年同月高出三分之一还多，延续了此前涨价和补库带来的热度，显示工地开工在恢复。出口更是冲到14547台，同比多卖出三分之一以上，单月规模创出新高，海外客户下单比想象中积极。挖机平均用8年左右就进入换新窗口，现在正踩在更新周期上，加上政策稳投资，旧设备退役正带来稳定需求。油价高、去年基数大都没挡住海外增长，说明中国品牌在海外越来越吃得开。往后看，国内工地开工和政策发力仍会带来支撑，海外市场也有望保持热度。行业整体正从低谷爬升，国内外需求都有望继续改善。

6月挖掘机合计销售25445台，同比+35.3%，其中国内销量10898台、同比+33.9%，延续高景气；出口14547台、同比+36.4%，增速较上月提升2.2pct并刷新单月历史新高。内销在高基数与前期涨价催化下仍超预期，显示终端开工与补库意愿回升，行业处于设备更新周期（设备平均寿命约8年）与政策托底共振阶段，后续国内需求有望延续向上。出口在高油价与高基数背景下仍实现加速增长，海外景气度延续叠加国产品牌渠道深耕，份额提升逻辑强化，海外市场开拓持续兑现。投资建议维持对工程机械板块的景气度上修判断，关注国内外需求共振。风险提示包括国内下游开工不及预期及海外市场拓展不及预期。