计算机行业周报：大模型持续突破，国内模型调用量走强
机构: 上海证券
研究员: 章锋,杨佳伟 评级: 增持 增持 页数: 3 日期: 2026-06-18
行业: IT服务Ⅱ
通俗版摘要
大模型正在快速变强，国内使用大模型的活跃度已经连续多周超过美国并稳居第一。上周全球调用大模型的次数继续明显上升，中国模型的调用量环比增长更快，份额持续扩大。几款热门中国模型在长文本处理、编程和日常任务上的能力提升明显，消耗的资源反而更省。海外头部模型也在加速升级，试图把聊天工具变成能办事的超级应用，并筹划上市以兑现商业价值。与此同时，大模型公司融资节奏加快，估值快速抬升。资本和用户都在用脚投票，说明大模型正从技术比拼转向规模与变现竞争。算力设备、服务器、数据中心以及配套硬件的需求会随之水涨船高，相关产业链有望持续受益。
专业版摘要
大模型能力持续迭代与开源加速，推动国内外模型性能边界拓展与商业化进程提速。中国AI大模型周调用量达14.19万亿Token，环比增长27.49%，连续六周超过美国同期24.53%的环比下滑并稳居全球首位；全球AI大模型总调用量达36.1万亿Token，环比增长13.5%，连续七周上行。Claude Fable5与Claude Mythos5发布并实施政府访问限制，GLM-5.2实现1M上下文与开源开放，Kimi K2.7Code在长程编程任务中降低30% token消耗，ChatGPT向集成多场景与第三方应用的超级应用转型并倾斜高毛利业务。OpenAI已秘密提交S-1草案并计划四季度上市，估值或超8520亿美元；月之暗面拟启动最高20亿美元融资，投前估值或达300亿美元，较前期实现数倍提升。建议关注国产AI芯片、超节点整机、算租/AIDC及核心配套环节，同时警惕下游景气度、政策推进与行业竞争风险。
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