传媒互联网行业周度点评报告：漫剧市场热度持续攀升，端午档、暑期档蓄势待发

过去一周传媒相关股票整体下跌，但以连续剧形式在手机上看的漫剧却越来越火，单周热门作品播放量突破10亿次，说明大家越来越爱看。端午假期和暑期档的大片和好节目正在排队准备上场，有望带动影视娱乐重新热闹起来。蚂蚁在悄悄测试叫“阿宝”的智能支付宝，腾讯和阿里云把算力服务价格调低，手机助手回答问题的速度已经快到一秒千字。海南支持建设大型算力中心并探索内容出海新路子，技术更便宜、速度更快，让AI在影视和游戏里的应用更容易落地。游戏方面，腾讯基本盘依然稳固，暑期旺季即将到来，新游上线和收入值得期待。估值偏低且假期档期片源充足的影视公司更有可能借档期回暖。整体来看，漫剧爆发叠加节日档期备货，影视与游戏在暑期有修复机会，而AI提效和出海正在为行业增加新的成长动力。风险在于竞争更激烈、政策变化以及作品上映和变现不及预期。

传媒板块本周下跌，申万传媒周跌幅-5.12%，出版跌幅最小而影视院线跌幅最大。漫剧市场热度持续攀升，头部作品周播放量突破10亿次，IP系列化开发趋势明确。端午档与暑期档影片与综艺储备充足，影视内容供给端蓄势待发。AI应用端推进加速，蚂蚁集团测试AI版支付宝“阿宝”，腾讯云与阿里云下调模型及容器服务价格，小米MiMo大模型UltraSpeed模式输出速度突破1000tokens/s。海南支持建设国际智算中心并探索Token出海新模式，算力成本下降与效率提升有望加速AI+影视与游戏场景落地。游戏侧腾讯系基本盘稳固，暑期旺季临近，新品上线节奏与收入表现值得跟踪。影视板块估值处于低位且档期储备充足的公司有望迎来业绩与预期修复。AI+影视相关标的的盈利性与成长性在中报披露期或将得到验证。