新材料行业周报：高端PI膜缺口持续扩大，国产替代有望加速

高端PI膜现在严重缺货，国产替代正迎来加速机会。这种薄膜像给芯片和电路板穿的高性能防护服，耐高温、绝缘好，在AI算力和先进电子里必不可少。未来几年需求会快速膨胀，预计到2030年国内市场规模能超过220亿元，其中高端用途占比将从现在的三成多提升到五成以上。但核心技术长期被海外少数企业把持，它们拿走全球八成以上的份额，而且扩产极慢，加上客户认证动辄一两年，供给跟不上。眼下全球高端电子级PI膜一年有效产能约1.8万吨，需求却已突破3万吨，缺口超过1.2万吨，像水池进水快而出水慢。海外厂商已经开始涨价，后续还可能继续提价，这让国内产品的性价比优势更加突出。一旦国内企业完成技术验证并放量，有望快速填补缺口，相关公司值得持续关注。

高端PI膜供需缺口持续走阔，国产替代进程有望提速。PI薄膜凭借优异的力学与介电性能、耐高低温及耐腐蚀特性，成为FPC与半导体封装等领域的关键材料。在AI算力驱动下，需求进入高速增长通道；赛迪顾问预测，2026—2030年中国PI膜市场将维持18.3%的年均复合增速，2030年市场规模有望突破220亿元，高端应用占比将由当前的38%提升至55%以上。供给端核心技术仍集中于美日韩企业，杜邦、宇部兴产、钟渊化学、SKPI等头部厂商合计占据全球80%以上市场份额，且产能刚性显著：扩产周期达18—24个月，客户认证周期普遍在1—2年。需求爆发与供给刚性叠加，2025年全球高端电子级PI有效产能约1.8万吨，需求已突破3万吨，缺口规模超1.2万吨，2026年在AI算力拉动下缺口将进一步扩大并至少延续至2028年。钟渊化学自2026年4月16日起对PI膜实施20%的价格上调且保留后续提价空间，供给紧平衡叠加海外涨价强化国内产品性价比优势，国内厂商高端PI产品从技术突破迈向规模放量的节奏有望显著加快。